财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”金允智致命之旅演的谁>

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de金允智致命之旅演的谁)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。