今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，今年美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，主要(yào)受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业(yè)界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新(xīn)一轮的(de)数字产业化变(biàn)革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益(yì)前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有(yǒu)一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美(měi)股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术(shù)行业(yè)，前三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为微软、英伟达和(hé)超威半导体，其中微(wēi)软(ruǎn)持仓数量相(xiāng)较于上期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏(xià)全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克(kè)100、易方达标(biāo)普信息科技A人(rén)民币(bì)、博时(shí)纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾(yú)20只产品年内回报均超(chāo)20％，这些产品一部(bù)分前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的(de)指数(shù)主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF基金经理(lǐ)刘杰表示，今年美(měi)股科(kē)没带罩子让捏了一节课感受技(jì)反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型引发的人工智能热(rè)潮(cháo)推动了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)前20大(dà)权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概(gài)念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这(zhè)些(xiē)公司掀起和推(tuī)动的，这类人工智能股贡献了纳斯达克(kè)100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以及近7成的(de)成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕人工智能(néng)的全球(qiú)投资热浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科(kē)技(jì)股的全面(miàn)看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公司(sī)因为(wèi)二(èr)季度营收(shōu)超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的火(huǒ)热(rè)，持(chí)续推动(dòng)了中美市(shì)场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量化投资部基金经理(lǐ)万琼也(yě)认为，多只美股科技(jì)主题(tí)QDII产品收益(yì)亮眼，主要(yào)还是(shì)受益于(yú)今(jīn)年最热的(de)主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股(gǔ)绝(jué)大(dà)多数AI相(xiāng)关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美国科技股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略有震荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美国三(sān)大股指全线收(shōu)跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上(shàng)涨(zhǎng)的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国(guó)科技(jì)板块同时受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美(měi)国(guó)违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党(dǎng)人在(zài)最后一刻通过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一(yī)场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于(yú)美国(guó)作为全球第一大经济体的偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息以及可能的降息均存在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念(niàn)以及算力应用(yòng)对相关软硬件科技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积极的。当前众多云公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季度(dù)“稳固(gù)”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等(děng)相(xiāng)关应用，而随着AI概念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑(huá)，除微软外其(qí)余四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自(zì)于宏观经济的(de)逆风(fēng)、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏观(guān)压力，积(jī)极通过(guò)削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)、降本增效的方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式(shì)人工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由(yóu)相信(xìn)科(kē)技企业巨头们已通(tōng)过持之(zhī)以恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到质变的(de)厚积薄发(fā)能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个(gè)季(jì)度AI技术和产品(pǐn)的(de)推广能否为这些公司(sī)打(dǎ)开新的增长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技板块代(dài)表人类未来(lái)发(fā)展的方向(xiàng)，看好这个板块(kuài)长期增长。同时，美国(guó)科技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸(cùn)。

　　“不(bù)过(guò)，当前(qián)美(měi)股也有需要注(zhù)意(yì)的风险，包(bāo)括货币政(zhèng)策的走向、银行危机的后续(xù)等(děng)。投(tóu)资者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最(zuì)大(dà)的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资产配置的作用；同(tóng)时(shí)，大部(bù)分投资(zī)者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物(wù)制药公(gōng)司，相比标普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更(gèng)好(hǎo)，更符合美股(gǔ)的特征(zhēng)，历(lì)史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建议(yì)投(tóu)资者没带罩子让捏了一节课感受结合自身风险(xiǎn)承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的(de)方(fāng)式(shì)参与，或许是一种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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