为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平(píng)和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利(lì)用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合(hé)其他市场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

为什么懂手机的人都不用华为　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业(yè)板为什么懂手机的人都不用华为综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票交易价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续集(jí)中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申买排名(míng)第(dì)一(yī)，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户(hù)组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托(tuō)其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)的(de)意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉(lā)抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间(jiān)和责任(rèn)承担，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不区别对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng为什么懂手机的人都不用华为)2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的(de)操纵证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二(èr)，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即(jí)便(biàn)认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平(píng)作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上(shàng)市公(gōng)司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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