大(dà)家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总体(tǐ)把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概(gài)率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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