5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势(shì)投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一度跌超(chāo)1％，午后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄底(dǐ)工具(jù)，投资者(zhě)再(zài)次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基(jī)金(jīn)研(yán)究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单日资金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得(dé)关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易(yì)日(rì)资金(jīn)净流入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要选(xuǎn)择标(biāo)的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是(shì)最近(jìn)一个月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有的两只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片(pi触动的意思解释，颇受触动的意思àn)ETF资金净流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过(guò)百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)创业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示(shì)，包(bāo)括科创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的几大宽(kuān)基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来看(kàn)好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新(xīn)基金经理王博就表示，我国经济正在由(yóu)“投资(zī)拉动”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新(xīn)兴(xīng)产业的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内(nèi)能源革命正(zhèng)在深(shēn)度推进(jìn)，海外(wài)储能(néng)市(shì)场也逐步打开(kāi)，未来十年(nián)新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带(dài)来(lái)的新(xīn)领域(yù)开拓出更(gèng)大的(de)市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产业的(de)反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金的基(jī)金(jīn)经理(lǐ)吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后开启新(xīn)一轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表现(xiàn)的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流(liú)出(chū)前三名(míng)。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资(zī)金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了(le)证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资(zī)金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后(hòu)市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年(nián)催生新能源牛市的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶(è)化。加(jiā)上今(jīn)年资本市(shì)场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能(néng)源行业只有(yǒu)在(zài)基(jī)本面比此(cǐ)前更好的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多的增量资金，否则就会导致整(zhěng)体板(bǎn)块(kuài)从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前面临的问题(tí)只(zhǐ)是阶段(duàn)性(xìng)问题(tí)。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的(de)增长空间。此(cǐ)外(wài)，新(xīn)能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今也差不多(duō)一(yī)年半时(shí)间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍然会好于其他(tā)很(hěn)多行业。

　　“未来新能源(yuán)板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待(dài)市(shì)场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构(gòu)出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资(zī)金进场；三(sān)是(shì)爆(bào)款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基(jī)金经理表示，他也同时提醒，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)或许很难再有过去那几年的大级别(bié)的系统性机会(huì)，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结构性行情(qíng)。

　　银(yín)华基金经理王(wáng)浩则乐观认为，新能(néng)源板块投资价值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程中，整个新能源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞争格局(jú)和(hé)技术进(jìn)步都(dōu)在以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为触动的意思解释，颇受触动的意思止的估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说(shuō)。

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