北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金、“专精特新”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大(dà)北(běi)交所布局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于(yú)北(běi)京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如(rú)果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合同的(de)有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐(ruì)地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)，开始加大布局力度(dù)；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最(zuì)优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和(hé)持股(gǔ)总量的角度(dù)来看(kàn)，公募参与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加入使(shǐ)得(dé)整个板块(kuài)的成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投资者关注到北交所(s谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义uǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东(dōng)名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度(dù)盈利表现继续向好(hǎo)；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随(suí)着(zhe)后续市场流动性(xìng)的(de)改善和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩(j谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ì)确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主(zhǔ)板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参与转板、新(xīn)股发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面(miàn)会根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机(jī)发行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股票为(wèi)主要(yào)投资(zī)范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对(duì)北交所股票的研究(jiū)深(shēn)度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达(dá)历史最(zuì)高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持(chí)有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公(gōng)司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负(fù)责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司而(ér)言又相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说，这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具(jù)体行(xíng)业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股(gǔ)。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺(quē)性方面，投资(zī)者可重点关注(zh谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义ù)具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的创新型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看(kàn)好(hǎo)电力设备、机(jī)械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领域。”

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