昨(zuó)夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，双(shuāng)方在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一(yī)份(fèn)包含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议(yì)。另一位消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正(zhèng)常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的(de)细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于(yú)国防，一些议员(yuán)表(biǎo)示不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监控市(shì)场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基(jī)点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接下来(lái)两次(cì)会议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美(měi)元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市(shì)值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅腰围88是多少 腰围88是多少码(fú)比(bǐ)标(biāo)普500 472只成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场(chǎng)预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获(huò)得的(de)利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫，截至(zhì)23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂(zàn)反弹(dàn)后于(yú)近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面(miàn)，目(mù)前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债(zhài)务(wù)上(shàng)限问(wèn)题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截(jié)止日期临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投资(zī)等经(jīng)济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示(shì)，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离(lí)此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加(jiā)今(jīn)年(nián)年初以来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规(guī)模又出现明(míng)显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中的下半年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周(zhōu)度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外(wài)需可(kě)能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰(bīng)华(huá)表示(shì)，由于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空(kōng)在(zài)价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需(xū)求端(duān)利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时(shí)点(diǎn)可(kě)能(néng)在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有(腰围88是多少 腰围88是多少码yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未(wèi)执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续(xù)弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的(de)负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期(qī)货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的(de)价格区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自(zì)政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在下半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水(shuǐ)平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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