3月份，全国居(jū)民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快(kuài)增(zēng)长与物(wù)价回(huí)落并(bìng)存，引发(fā)了中国经(jīng)济是(shì)否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通(tōng)常认为，通货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价(jià)水平在(zài)一(yī)段时(shí)间内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退(tuì)。研(yán)究显示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随(suí)货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济(jì)显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特(tè)征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民(mín)生商品和大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年(nián)一季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费(fèi)需(xū)求季节性回(huí)落，加之市场供应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的(de)核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年(nián)以(yǐ)来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一(yī)季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加快，全(quán)年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回(huí)升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中国经(jīng)济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快(kuài)，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续(xù)好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一(yī)步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总供求基本(běn)平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的(勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝de)担忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(fǎn)映了(le)人们对经(jīng)济复苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急(jí)，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策(cè)，把实施扩大(dà)内需战(zhàn)略同深(shēn)化(huà)供给(gěi)侧结(jié)构性(xìng)改(gǎi)革有(yǒu)机结(jié)合起来，在(zài)稳定就业和提高(gāo)居民收入上下更大功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发(fā)展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好转。

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