今年以来，港(gǎng)股走势可(kě)谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前基(jī)金一季(jì)报披露渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等(děng)行(xíng)业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、中国海洋石(shí)油、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　多位港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金基金(jīn)经(jīng)理表示，预计港股市场已(yǐ)经(jīng)进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎(yíng)来收入(rù)加速扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市场将在(zài)波动中上行(xíng)，板块方面，看好政策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联网(wǎng)和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港通基金（不同(tóng)份额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高纯(chún)度(dù)”以港(gǎng)股为(wèi)投资(zī)方(fāng)向的基金。截至一季度末，这(zhè)些基金的港(gǎng)股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒生科技指(zhǐ)数为(wèi)代(dài)表的港股数字(zì)经济呈现了上(shàng)涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港股的(de)投资力(lì)度，提升港股配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不(bù)等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的(de)前海开源(yuán)沪港深新机遇(yù)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方(fāng)港股(gǔ)创新视野(yě)一(yī)年持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪(xiàn)成(chéng)管理的博时港股通红利精选A，港股仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的国(guó)投瑞银港股通价(jià)值发现(xiàn)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)78.83％提升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港股数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至今年一季(jì)度末的89.22％。<绿豆汤的热量是多少大卡/p>

　　按照持有(yǒu)市(shì)值统(tǒng)计，截至一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十(shí)大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生(shēng)物制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等(děng)领域。其中，腾讯(xùn)控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份(fèn)获(huò)不(bù)同程度(dù)增(zēng)持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新天绿色(sè)能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中国石油化(huà)工股份、中国南(nán)方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地产、中广核电力，分别涵盖(gài)油气(qì)开(kāi)采(cǎi)、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化(huà)及贸易、航空机(jī)场(chǎng)、房地产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港(gǎng)通基金在一季(jì)度对其大(dà)幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股绿豆汤的热量是多少大卡市场(chǎng)或(huò)将在波动中上行(xíng)，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于港股后市(shì)，南方港股创新(xīn)视(shì)野一年持有(yǒu)基金(jīn)基金经理史博在一季度中表示，展望未(wèi)来，仍(réng)然(rán)看好港股市场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生(shēng)产(chǎn)活动和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢(huī)复速度加快；海(hǎi)外无风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行风(fēng)险事件已(yǐ)经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味(wèi)着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)对市场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策积极信号涌(yǒng)现。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们(men)将加大对(duì)政策优化下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互(hù)联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等板块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字(zì)经济基金经理曲(qū)径表示，港股数(shù)字经济(jì)的(de)代表行业为互联(lián)网和(hé)先(xiān)进制造，在经历了(le)过去2年的合(hé)规整治及业务(wù绿豆汤的热量是多少大卡)梳理后，股价均(jūn)处在价值投资区(qū)域，具有良好的(de)投资性(xìng)价(jià)比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具有数据、平(píng)台(tái)和(hé)算法的整合(hé)能(néng)力，通过推(tuī)出(chū)人工智能(néng)相关模型及(jí)应用，提升(shēng)自(zì)身运营(yíng)效(xiào)率，以及对外(wài)输出算法和算力。作为人(rén)工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中长期(qī)看好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利(lì)来源于(yú)中国内(nèi)地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股(gǔ)公司盈(yíng)利的环(huán)比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍(réng)有(yǒu)一定的增长(zhǎng)，但是由于基数效(xiào)应(yīng)，下半年港股盈利同比增速会较上半(bàn)年有(yǒu)所回落。对于估(gū)值相对较高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断(duàn)的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头公司(sī)的估(gū)值仍将受到一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头(tóu)公司受情绪影响(xiǎng)出现超跌(diē)时，将会有较好(hǎo)的买(mǎi)入机会出现(xiàn)。生物医(yī)药行业仍将(jiāng)处在行业快速增长的红利中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释(shì)放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期(qī)涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司(sī)可能(néng)会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生物(wù)医(yī)药行业仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较好成(chéng)长性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪港深基(jī)金(jīn)经理付倍佳表(biǎo)示(shì)，展望未来(lái)，我们(men)预计港股市场已经(jīng)进入(rù)了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收入加(jiā)速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上的决(jué)定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息周期(qī)临近尾声(shēng)流动性逐步宽松背景下，中国资产的(de)吸引力有望进一步凸显。在A股及港股估值均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值修复的(de)戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主要关注三条投资主线：1.关(guān)注盈(yíng)利增长高弹性的(de)机会：由(yóu)于中(zhōng)国(guó)经济修复有(yǒu)望成为全球(qiú)投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板(bǎn)块更(gèng)有望(wàng)受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较大上修(xiū)空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前(qián)沿技术/产品储(chǔ)备(bèi)以(yǐ)迎(yíng)接下一(yī)轮(lún)的收(shōu)入扩张机会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在未来经济周期中上行风险显著大(dà)于下行风险的(de)行业。市(shì)场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的行业(yè)。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预期(qī)的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机(jī)会：关(guān)注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提升的高股息资产(chǎn)的(de)投(tóu)资机会，如(rú)通信、石油石化等(děng)。

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