金(jīn)融(róng)界4月26日消(xiāo)息 国内期货(huò)市(shì)场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌(diē)多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油(yóu)、短纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下(xià)看胆量 向上无驱动(dòng) 玻(bō)璃行情波动较(jiào)大

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做(zuò)多但是驱动有限(xiàn)的阶段。前(qián)期我(wǒ)们做(zuò)空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致(zhì)的现货(huò)价格(gé)下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下(xià)移(yí)。从09可能的向上驱(qū)动(dòng)来看(kàn)，检修(xiū)、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延(yán)迟这胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗三点可(kě)能(néng)会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产的(de)变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈并(bìng)不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反(fǎn)弹的驱动依旧是等待检修(xiū)的(de)兑(duì)现造成现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹(jì)象，但(dàn)是驱动依旧(jiù)是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方式(shì)入(rù)场，等(děng)待(dài)驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的表(biǎo)现环(huán)比和同比(bǐ)上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持(chí)平去年8月份和2021年旺季的水平(píng)，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并(bìng)不匹配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库(kù)存基(jī)本(běn)补至2022年年初水平；进(jìn)入(rù)五月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下游存在压缩原片库存的(de)可能性。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调(diào)现货价格，产销维持在较高水平，因此近(jìn)月确(què)实难以出(chū)现(xiàn)回撤(chè)，总胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗体还是正套思路。

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