全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其(qí)向美国(guó)证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市(sh高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱ì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券交(jiāo)易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今年一季度的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积(jī)极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前(qián)30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势(shì)，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在(zài)实(shí)施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实(shí)际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同(tóng)位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近(jìn)期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收(shōu)益(yì)率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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