美(měi)国(guó)债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可能(néng)将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的最新(xīn)调查(chá)揭露出了(le)业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下的真实(shí)心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他替(tì)代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下(xià)的投(tóu)资选蜗牛是不是昆虫类择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金融界的大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将(jiāng)面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通(tōng)首(shǒu)席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大(dà)

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的债务上限危机。

蜗牛是不是昆虫类　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明(míng)实(shí)际违约(yuē)的可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前(qián)更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取行动(dòng)。”

　　蜗牛是不是昆虫类毫无疑问(wèn)的(de)是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引发(fā)的(de)避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最(zuì)终侥幸没(méi)有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美(měi)国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其(qí)可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定程度的压(yā)力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买(mǎi)量曾激增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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