金融(róng)界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了(le)，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗>

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接下来(lái)双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑(hēi)石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地(dì)缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于(yú)等到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的(de)助推也(yě)是一股(gǔ)不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而(ér)提(tí)升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市未(wèi)来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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