5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，96的因数有哪些数，72的因数有哪些在经历两年(nián)多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。<96的因数有哪些数，72的因数有哪些/p>

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止(zhǐ)对(duì)其首次(cì)公(gōng)开发行股票并(bìng)在(zài)创业板上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财(cái)经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交(jiāo)易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司重大(dà)资产重组管(guǎn)理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次(cì)交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经(jīng)此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城市(shì)在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的(de)大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年报显示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施(shī)、验(yàn)收结算审计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文(wén)华财经的(de)优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披(pī)露(lù)具体的交易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协(xié)议(yì)书》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易(yì)对(duì)方发行股份及(jí)支付现(xiàn)金的(de)方(fāng)式(shì)购买其(qí)持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本次(cì)交易的(de)初步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终(zhōng)签署(shǔ)的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协(xié)议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终(zhōng)能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道(dào)。截(jié)至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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