金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容(róng)为“在(zài)服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是(shì)“中特(tè)估(gū)”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市(shì)值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的(de)逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特(tè)估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激(jī)进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以给出许多个(gè)继续(xù)买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在(zài)进行(xíng)抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在(zài)资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金(jīn)累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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