市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外(wài)还(hái)有2只科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示(shì)，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监(jiān)会(huì)将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确(què)保科(三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的(de)示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权(quán)

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资(zī)科(kē)创板个股面临(lín)的价格波动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风(fēng)险管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更多的(de)时间和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将(jiāng)有所(suǒ)扩大(dà)，提供更好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将(jiāng)为(wèi)市场带来(lái)更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好地(dì)服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快。在去(qù)年，就有4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下(xià)的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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