北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北(běi)交所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密(mì)集公告(gào)可(kě)投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构(gòu)及人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着北(běi)证50指数推(tuī)出，北交所活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公(gōng)募基(jī)金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动(dòyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ng)、银华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金(jīn)公告可投(tóu)资于(yú)北(běi)京(jīng)证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了(le)相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵守基金合同所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产(chǎn)配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股票(piào)的(de)投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公(gōng)募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发(fā)现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市公司是除沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最(zuì)优质(zhì)公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认(rèn)为(wèi)，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增(zēng)加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投标的稀缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公(gōng)司去年(nián)业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交所投(tóu)资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值(zhí)小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场的(de)公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基(jī)金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估值水平显著偏低的公司进行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)基(jī)金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基金(jīn)，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金(jīn)产品，另一方面(miàn)，不排除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资范围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语chí)有数量达(dá)历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交(jiāo)所个股数量(liàng)82只，达到历史最高(gāo)水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业(yè)相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去(qù)年(nián)下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比一级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可(kě)投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于(yú)具(jù)体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的(de)上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的(de)不断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势(shì)必会吸引(yǐn)更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非(fēi)常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整(zhěyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ng)体估值水平，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东风和(hé)企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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