近期(qī)交易商协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月1生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思1日(rì)，交(jiāo)易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对(duì)中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在(zài)近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券(quàn)业(yè)务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公(gōng)告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次(cì)，涉(shè)及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被(bèi)认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债(zhài)务融(róng)资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债(zhài)务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动(d生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思òng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券(quàn)市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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