财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是(shì)不(bù)久前监(jiān)管(guǎn)召集(jí)险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报(bào)道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利(lì)率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括对新产品定夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售行为(wèi)、市场竞争分析(xī)变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉(hàn)三(sān)地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会(huì)的保险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿(shòu)等；南京参会的(de)保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有(yǒu)合(hé)众人寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人士(shì)对(duì)财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的(de)产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表示，此次主要涉及新开发(fā)产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益(yì)率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保监(jiān)会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属(shǔ)性有望进一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调(diào)整为(wèi)不超(chāo)过年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据(jù)美国审(shěn)计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环境下(xià)，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(l夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音ǜ)的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成本(běn)。

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