公募基金一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票吃肉的生肖有哪几肖，吃肉的生肖有哪几肖呢(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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