美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了(le)业(yè)内(nèi)人士眼(yǎn)下(xià)的(de)真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来(lái)说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许(xǔ)是其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得留(liú)意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得(dé)到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最为令人亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标(biāo)准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性(xìng)相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不愿(yuàn)妥协，意味着他(tā)们有可能无法(fǎ)及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果美(měi)国(guó)政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者预(亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期美(měi)国国(guó)债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期(qī)的国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美(měi)元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风(fēng)险。

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