昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支配开支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可(kě)能达成的(de)不会是一份长达数百(bǎi)页(yè)、可能需要立法者花几天(tiān)时间(jiān)撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数字的(de)精简协议。另(lìng)一位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支，但让议员(yuán)们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面(miàn)对面会议(yì)不太可能采取新的措(cuò)施。当前的(de)任(rèn)务是(shì)监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是平(píng)衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观经(jīng)济(jì)形势的评估(gū)。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次(cì)会(huì)议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息规(guī)模通常都(dōu)是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代(dài)表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积(jī)极的(de)展望表明，英伟(wěi)达从全(quán)球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生产极(jí)度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多以来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前(qián)美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截止日(rì)期临近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等经济数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但随(suí)着(鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙zhe)成(chéng)本端原料价(jià)格的大幅(fú)回(huí)落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市(shì)场对下(xià)游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模(mó)又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别(bié)下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢(gāng)产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已(yǐ)有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应(yīng)压力会明(míng)显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚(shàng)未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺(cì)激补库，并(bìng)带动(dòng)行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹。

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