金融界(jiè)5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大(dà)幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌(diē)，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据(jù)昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压(yā)力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑来看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为一种共识，因此本周在美联储越来越多(duō)官(guān)员为鹰派站台(tái)的情况下，预计(jì)从(cóng)加息结束到(dào)降息(xī)周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部(bù)分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业(yè)金(jīn)人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动(dòng)力市(shì)场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白(bái)银因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖(毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗tuō)累 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上涨后(hòu)会面临调整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影响有色(sè)金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加(jiā)美联(lián)储政策转向宽松预期以及经济风险(xiǎn)依然利(lì)好贵金属，但是(shì)美元指数大(dà)幅上升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色(sè)金(jīn)属大(dà)幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性(xìng)较强的白银走势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合(hé)影响下，白(bái)银(yín)高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定(dìng)的空间，首先关(guān)注24美(měi)元/盎司(sī)整数毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有效跌破(pò)该位置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发避险需(xū)求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转向，美(měi)元(yuán)美债走势偏弱，贵金属持续走强，当前(qián)继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风(fēng)险与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购金持续等宏(hóng)观因素下，黄金将会(huì)不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多(duō)配(pèi)置依然是核心建议。

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