5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权(quán)转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定的(de)交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音价格接手的资产，不过原计划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃(líng)重(zhòng)汽在8年(nián)间亏损额度(dù)超(chāo)过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后耗了(le)两年(nián)的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西(xī)省产权(quán)交(jiāo)易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全(quán)资子公司江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到一名意向受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，就出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为人民(mín)币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日(rì)公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但(dàn)由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在(zài)约定的时间内完成，项目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终。需(xū)要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司(sī)主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国(guó)长(zhǎng)安汽(qì)车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最(zuì)终太(tài)原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总(zǒng)销(xiāo)量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江(jiāng)铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重(zhòng)汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业(yè)务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞察不足，经营(yíng)状况并不(bù)尽如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月(yuè)销(xiāo)量，就已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽车(chē)不(bù)再(zài)披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重型汽车(chē)相关业(yè)务累(lèi)计(jì)亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现金增资(zī)。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目(mù)的(de)是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利(lì)于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现(xiàn)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年(nián)这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也(yě)不佳。在2020年(nián)，其经营活(huó)动现(xiàn)金(jīn)流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变(biàn)成了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃重(zhòng)汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上(shàng)。而(ér)江铃(líng)汽(qì)车此次也(yě)表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为员工薪酬和(hé)设备维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面称。

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