公募基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察(chá)公司的发(fā)展，等(děng)到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

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　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对(duì)经济的(de)影响基本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示(shì)。

　 　　

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