华尔街真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国(guó)新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人(rén)民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)经(jīng)济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用从新投资者(zhě)那里获得的资(zī)金向老投资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持(chí)有资金的(de)风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的(de)交易价格(gé)比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各自的(de)资产净值。资(zī)产净值是衡(héng)量基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的(de)是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出(chū)，从(cóng)而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一(yī)份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的(de)利益为代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩(jì)将会(huì)像以(yǐ)往一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最(zuì)好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年的激(jī)进主义(yì)投资(zī)已经(jīng)很好地证明了这(zhè)一(yī)点(diǎn)。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们投资部门(mén)持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通(tōng)过(guò)对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低(dī)风险，尤(yóu)其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处(chù)的市场中(zhōng)。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他(tā)在能源、汽车(chē)、食(shí)品包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各种(zhǒng)投(tóu)资。他(tā)是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物的股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告中(zhōng)的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持(chí)有(yǒu)人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权(quán)益机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)的做空(kōng)实例(lì)，最(zuì)出名的莫(mò)过于(yú)今年2月(yuè)做空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至(zhì)垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个(gè)人(rén)净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开资料(liào)显(xiǎn)示，兴登堡研究公司成(chéng)立(lì)于2017年(nián)，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易(yì)、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的(de)创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾(céng)在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色列的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完(wán)全(quán)可(kě)以避免的人(rén)为(wèi)灾(zāi)难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的(de)网站(zhàn)上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页(yè)的做空报(bào)告，让市(shì)值一度达到340亿(yì)美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券(quàn)监管机(jī)构(gòu)随(suí)后(hòu)跟进(jìn)调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电(diàn)动(dòng)汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还(hái)曾(céng)介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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