文/解运亮(liàng)博(bó)士信达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观(guān)点

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个(gè)整体(tǐ)印象是会议精神(shén)超(chāo)出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三(sān)重压力”提出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新判断，“三重压力”得到(dào)缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了(le)市场对(duì)于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢(huī)复和(hé)扩大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的关键(jiàn)所在”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方面(miàn)工作都做了积极部(bù)署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导体(tǐ)、新能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领域都看到了(le)利(lì)好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城(chéng)市积极(jí)稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设(shè)，可(kě)能带来经济新的(de)增(zēng)长点，值得高度(dù)重视。

　　第七，所有(yǒu)这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映出整体经济工作思路已经(jīng)发生(sh当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍ēng)了(le)大变化。为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为(wèi)己任，这可(kě)能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不(bù)及(jí)预期，国际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精(jīng)神超(chāo)出市场预期。每年4月份的(de)政治局会议(yì)，在经济工作领(lǐng)域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几(jǐ)个(gè)月前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议确(què)定了此后一(yī)年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个月(yuè)之(zhī)后，中央提出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济工作会议提出(chū)，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘徊不去。去年(nián)底疫情(qíng)防控政策优化(huà)至(zhì)今，中央指(zhǐ)出“我国疫(yì)情防(fáng)控取得重大决定(dìng)性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度经济增长大(dà)幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游出行远超2019年同期水平(píng)，都体现出(chū)经济社会常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复(fù)动(dòng)能(néng)。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了(le)疫后中(zhōng)国经济修复的巨大(dà)成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱(ruò)的担(dān)忧。4月会议对经济(jì)面(miàn)临问题的定性(xìng)是“当前我(wǒ)国经济运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻(zǔ)力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要(yào)克(kè)服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什(shén)么(me)样(yàng)的问题，就有什么样的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定性是“稳增(zēng)长压力较小的(de)窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增(zēng)长力度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增长(zhǎng)超预(yù)期，市场又出现了对后(hòu)续稳增(zēng)长力(lì)度减弱的(de)担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就(jiù)意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了(le)市(shì)场的一(yī)大担忧。

　　第四，会(huì)议明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好的(de)关键所在”。会议(yì)提(tí)出(chū)“四(sì)个(gè)持(chí)续”，即“推动经济运行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力(lì)持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我(wǒ)们不会因为一季度经济的(de)良好开(kāi)局而(ér)就此满足，而是继续(xù)努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个(gè)持(chí)续”和(hé)“乘势而(ér)上”，具体抓手就是“恢复和扩(kuò)大需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方面(miàn)工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对(duì)社会各界的关(guān)切都做了(le)积极(jí)回应，半导体(tǐ)、新能源、人工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路(lù)等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要夯实科技自立自强根(gēn)基，培育壮大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改造”。这表(biǎo)明，对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提(tí)到的充电(diàn)桩、储能(néng)、配(pèi)套(tào)电(diàn)网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也有望是未来(lái)重点发(fā)力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智能，市场(chǎng)热度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高(gāo)度(dù)重(zhòng)视，行稳(wěn)方能(néng)致远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。对平台(tái)企业的支持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)，去年12月中(zhōng)央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引领(lǐng)发展(zhǎn)、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次进一步升级(jí)为(wèi)“鼓励(lì)头部平(píng)台企(qǐ)业探(tàn)索创新”。

　　——消费(fèi)。会(huì)议提(tí)出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等(děng)服务消费”。今年一季(jì)度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高，而(ér)中(zhōng)央精神(shén)是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会(huì)议(yì)提出(chū)“要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一(yī)季度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资(zī)产投资增速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有效带动(dòng)激发(fā)民间投资”，未来可能会(huì)有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一路。会议提出“要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置，稳住(zhù)外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由(yóu)贸(mào)易港对接国际(jì)高标(biāo)准经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行(xíng)先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸(mào)易试验区正(zhèng)式(shì)挂牌成立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自(zì)贸试验区及海南(nán)自(zì)由贸易港。在(zài)新一轮对外(wài)开放先(xiān)行先试中，“一(yī)带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家可能(néng)是(shì)开放和合作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大(dà)城市(shì)积极稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设(shè)，可能带来经济新的增长点，值(zhí)得高度重视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城(chéng)市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南(nán)、长沙、哈尔滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城(chéng)。“平急两用”设施(shī)指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发事件时(shí)可立即转换为应急场(chǎng)所的(de)设施(shī)，能够(gòu)有效补齐大城(chéng)市(shì)应急能(néng)力建设短板，同时提(tí)升大城市山区旅(lǚ)游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和安全。“平(píng)急两用(yòng)”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造一批(pī)“平(píng)急(jí)两用”的(de)民(mín)宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医(yī)疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城(chéng)中村(cūn)改造和“平急两用”设施建设，不(bù)仅(jǐn)对(duì)房地产投资(zī)，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资(zī)产投资，都有望带来(lái)新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有这些变化，背后都反映(yìng)出整体经济工作思路已经发(fā)生了大变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张、治理教培互(hù)联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的，也取得了重(zhòng)大成(chéng)效，但客观上也一(yī)定程(chéng)度上影响了市场的预期。此(cǐ)前，中(zhōng)央已经明(míng)确(què)表示(shì)，要(yào)慎重出(chū)台收缩性政(zhèng)策(cè)，从这次4月(yuè)份会(huì)议看，这个要求已经落到了(le)实(shí)处，没(méi)有收(shōu)缩性政策，各项政策都是呵护和支持(chí)经(jīng)济的。近(jì当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍n)期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府(fǔ)受(shòu)到了(le)全(quán)国人民的(de)大力(lì)点赞，大家都看(kàn)到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境、促进经(jīng)济增(zēng)长上的努力。而从4月份(fèn)政治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是一个缩影，整体(tǐ)经济工(gōng)作思路都在发生(shēng)大变化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务(wù)，以发展(zhǎn)经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句解(jiě)读

　　中共中央政治局4月28日召开(kāi)会(huì)议，分析研究当前经济形势和经(jīng)济(jì)工作(zuò)。中共(gòng)中(zhōng)央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持(chí)会议。（每年4月份的政治局(jú)会议(yì)，在经济工(gōng)作领域，重要性可(kě)能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平(píng)同志为核心的党中央坚强领(lǐng)导下，各地(dì)区各部门更好(hǎo)统筹国内国(guó)际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和经济(jì)社会发展，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全，我国疫情(qíng)防控取得(dé)重(zhòng)大决定性胜(shèng)利（全(quán)国(guó)政(zhèng)协委(wěi)员、中国疾病预防(fáng)控制中(zhōng)心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠(guān)病毒在未来(lái)出现地方性流行(xíng)或者散发可(kě)能性(xìng)比(bǐ)较大(dà)，再出现较大规(guī)模(mó)流行的可能性较小(xiǎo)。），经济社会全面恢复(fù)常态化运(yùn)行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已(yǐ)经远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前(qián)协同发力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重压(yā)力得到缓解，经济增长好于预期，市场需(xū)求逐步恢复，经济发展呈现回升向好(hǎo)态势，经济运行实(shí)现(xiàn)良好(hǎo)开局。（“三重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时隔一年零四个月之(zhī)后，疫情影响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会(huì)议(yì)指出(chū)，当(dāng)前我国(guó)经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然(rán)不足，经济(jì)转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克(kè)服(fú)不(bù)少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段是对当前(qián)经济中面临的问(wèn)题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的(de)定性非(fēi)常重要。2019年4月(yuè)，问题定性是“更多是结构(gòu)性、体制(zhì)性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担忧。但从这次中央(yāng)对问(wèn)题的定性看，经济内生(shēng)动力(lì)仍需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力(lì)度不(bù)但(dàn)不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场的一(yī)大担(dān)忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展学习(xí)贯彻习近平(píng)新时代中(zhōng)国(guó)特(tè)色社(shè)会主义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央经济工作会(huì)议(yì)精(jīng)神，坚(jiān)持稳中求进工作总基(jī)调，完(wán)整(zhěng)、准确、全面贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构(gòu)建(jiàn)新(xīn)发展格(gé)局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开放(fàng)，把发挥(huī)政策效(xiào)力和激发经营主体活力结(jié)合起来，形(xíng)成推(tuī)动高质量发展的强(qiáng)大动(dòng)力，统筹(chóu)推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续(xù)”，其(qí)实现(xiàn)有赖于(yú)稳增长政策持续发力），乘势(shì)而(ér)上（这个词表明我们(men)不会因为一季(jì)度经济的良好(hǎo)开局而就此满足(zú)，而是继续努力，“乘(chéng)势(shì)而(ér)上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升(shēng)和(hé)量的合理增长。

　　会议指出(chū)，要加快建设以实体经济为支撑(chēng)的现代化产业体(tǐ)系，既要(yào)逆势(shì)而上(shàng)，在短(duǎn)板领(lǐng)域加(jiā)快突破，也(yě)要顺势(shì)而为，在优势领域做(zuò)大做强。要(yào)夯实科技自立自强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能（或利好半导体）。要巩固和(hé)扩(kuò)大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套(tào)电网改(gǎi)造（对(duì)新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充电(diàn)桩、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相(xiāng)对的短板(bǎn)，也是未来(lái)重(zhòng)点发(fā)力(lì)的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态(tài)，重视防范(fàn)风险（首提人(rén)工(gōng)智能(néng)，市场(chǎng)热(rè)度极高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前(qián)经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的(de)关键所在。积极(jí)的(de)财政政策要加力提效，稳(wěn)健的(de)货币政策要精(jīng)准有力，形成扩大需求(qiú)的合力。要多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费（今年(nián)一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促(cù)进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥好政府投资和政策(cè)激(jī)励的引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激发(fā)民间(jiān)投资（今(jīn)年(nián)一季度(dù)，民间(jiān)投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是(shì)投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议(yì)专(zhuān)门提出“有效(xiào)带动激发民间投(tóu)资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐(yǐn)性壁垒(lěi)，持(chí)续提振经营(yíng)主体信心，帮助企(qǐ)业恢复元(yuán)气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇巩固和发展公有制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不动摇”，有助(zhù)于(yú)进(jìn)一(yī)步解决民营企业信心(xīn)和元气不足问题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要依(yī)法合(hé)规经(jīng)营。要下决心从根(gēn)本上解决企业(yè)账款拖(tuō)欠问(wèn)题(tí)。要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平(píng)台企业探索创新(xīn)。（对(duì)平台企业(yè)的支(zhī)持力(lì)度进一(yī)步(bù)加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞争中大(dà)显身手(shǒu)”，这次进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会议强调，要(yào)全面深化改革、扩大高水平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治(zhì)理体系和(hé)治理能力现代(dài)化(huà)。要把吸引(yǐn)外商投资放在(zài)更(gèng)加重要的位置，稳(wěn)住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国际高标(biāo)准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行先试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易(yì)试验区(qū)正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南(nán)自由(yóu)贸易(yì)港。在新一轮对(duì)外开放先行(xíng)先(xiān)试中，“一带一路”沿线国(guó)家(jiā)可能(néng)是开放(fàng)和(hé)合(hé)作(zuò)的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要有(yǒu)效防范化(huà)解(jiě)重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险工作。要坚持(chí)房子是(shì)用来(lái)住(zhù)的(de)、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因(yīn)城施(shī)策，支持刚(gāng)性和(hé)改(gǎi)善性住(zhù)房(fáng)需求，做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工作，促进房(fáng)地产(chǎn)市场平(píng)稳健康发展，推动(dòng)建立房地产(chǎn)业(yè)发(fā)展新模式。在超大特(tè)大城市（《国务当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍(wù)院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城(chéng)市(shì)为特大城市，城区常住(zhù)人口1000万以上的(de)城市为超大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市(shì)包(bāo)括上海(hǎi)、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城(chéng)，特(tè)大(dà)城市包(bāo)括(kuò)武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城(chéng)中村改造（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造，可能会给房(fáng)地(dì)产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平急两用”公共基础设施(shī)建设(shè)（“平急(jí)两用”设施指平时(shí)用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事(shì)件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应(yīng)急能力建设(shè)短板，同(tóng)时(shí)提升大(dà)城市山区(qū)旅游居(jū)住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振兴发展(zhǎn)，更好统筹大城市发(fā)展和(hé)安全。建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和酒店、储备一批单体大型方(fāng)舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划(huà)建设保(bǎo)障性住房。要加强(qiáng)地方政府债(zhài)务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继(jì)续抓好新冠疫情防(fáng)控工作。

　　会议(yì)强调，要(yào)切(qiè)实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优先导向，扩(kuò)大(dà)高校(xiào)毕业生(shēng)就业(yè)渠(qú)道(dào)，稳定农民(mín)工等(děng)重点群体就业（截至3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青年失(shī)业率已成为当前就业工作的重点。日(rì)前国办发布《关于优化调整(zhěng)稳(wěn)就业政策措(cuò)施(shī)全(quán)力促(cù)发展惠(huì)民(mín)生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支持国有(yǒu)企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次性增人增(zēng)资，核增部分据实(shí)计入工资总额(é)并作为下一年度工资总额(é)预算基数(shù)。我们预计后续青年失业(yè)率将(jiāng)明显下降。）。要以“时(shí)时放心(xīn)不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固(gù)拓(tuò)展脱贫攻坚(jiān)成果(guǒ)，抓好粮食(shí)生产和(hé)重要农(nóng)产品(pǐn)供应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要(yào)加强生态环境系(xì)统(tǒng)治(zhì)理。各级领导干部要带头大兴调查(chá)研究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助(zhù)企业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究了(le)其他事(shì)项”的(de)表述以往经常出现，但这次没有出现，可见这次会议是专(zhuān)门(mén)聚焦(jiāo)经济工作的一次(cì)会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局势演(yǎn)变超(chāo)预(yù)期

　　本文(wén)源自报告(gào)：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿》

　　报(bào)告发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)4月29日(rì)

　　发(fā)布报告机构：信达证券(quàn)研究开发(fā)中心

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