衰退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外(wài)反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经济分(fēn)析(xī)局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出(chū)、出(chū)口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因(yīn)是(shì)私人库存投(tóu)资回(huí)落以及非住宅固定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度(dù)的(de)0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅(zhái)投(tóu)资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较小。最大的拖累项是私人库(kù)存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度(dù)，经济增(zēng)速(sù)大幅(fú)放缓的(de)同时，通胀再次(cì)升(shēng)温。美联(lián)储(chǔ)高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个(gè)人消费支出（PCE）物(wù)价指数(shù)，一季(jì)度年(nián)化(huà)季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽(suī)然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发(fā)表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美国船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于(yú)一艘(sōu)不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船(chuán)只向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐(zhú)舰(jiàn)的(de)拦截行动中(zhōng)，不明船(chuán)只的自(zì)动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下，海(hǎi)军出动(dòng)直升机扣押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明(míng)指出(chū)，上(shàng)述的不明(míng)船只属于美国，挂着马(mǎ)绍(shào)尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美(měi)国海军(jūn)驻巴林(lín)的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼(màn)湾(wān)过(guò)境国际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频(pín)显示，美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问题(tí)。

　　美联(lián)储的一(yī)名发言人美东时间4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话，称此事发(fā)生(shēng)在(zài)今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人(rén)民的(de)背景(jǐng)下进(jìn)行。没(méi)有谈到敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说(shuō)，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不(bù)会(huì)进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美联(lián)储的安全性遭(zāo)到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要央行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍(bào)威尔等央(yāng)行高(gāo)官的(de)言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士的(de)密切关注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发(fā)股市(shì)波动。而且，美联储官(guān)员同他(tā)人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官员的言论可能让(ràng)在场(chǎng)的(de)人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次(cì)让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之(zhī)辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话视频公之于众，就是为了恶(è)搞西(xī)方国家(jiā)的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在(zài)对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候(hòu)，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯(sī)基(jī)，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报(bào)记者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但外盘(pán)原油有所企(qǐ)稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通(tōng)期货能源化工(gōng)研究中心负责(zé)人(rén)杨(yáng)安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假期，而(ér)目前国(guó)际(jì)市场宏观风险具有很大不确(què)定(dìng)性，恰(qià)逢油价大幅回调之际，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本(běn)周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油(yóu)作为金(jīn)融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现暴跌(diē)，此次美(měi)国银行(xíng)业风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带(dài)有明显的(de)情绪化特(tè)征。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日(rì)宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和(hé)股价表现或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至(zhì)去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的(de)宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前来(lái)看，美国银行业危机(jī)风险在(zài)未来一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定(dìng)性(xìng)成为影(yǐng)响整个(gè)金融(róng)市(shì)场的主要因素，这是投资者需要注意的(de)风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储(chǔ)即(jí)将公布加息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期美(měi)联储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息(xī)政策(cè)，因此市场(chǎng)对于(yú)海外经(jīng)济(jì)衰退带(dài)来需(xū)求下行的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原(yuán)油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一(yī)定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)董超也表示，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不(bù)会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油(yóu)市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供(gōng)求关系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将(jiāng)更宽，受(shòu)宏观及(jí)基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且(qiě)美国汽(qì)油需(xū)求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的(de)主动预期管理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然(rán)全球经(jīng)济面临衰退风(fēng)险及欧美市(shì)场(chǎng)需(xū)求疲弱(ruò)也(yě)会(huì)在一(yī)定程(chéng)度上抵消供(gōng)应紧张给市场(chǎng)带来的担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价(jià)处(chù)在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧(jǐn)张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中长期来(lái)看(kàn)油价或继续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者(zhě)，近期(qī)高、低(dī)硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到油价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相(xiāng)对偏弱(ruò)。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低(dī)点，环(huán)比下(xià)降三(sān)分之二(èr)，但(dàn)同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事业发电(diàn)需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船(chuán)燃(rán)加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前5月的装船(chuán)已经(jīng)延(yán)迟(chí)至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修(xi七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁ū)的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原定(dìng)本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会(huì)有(yǒu)所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫(liú)需(xū)求(qiú)端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支撑下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的影响，不过基本面差(chà)异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强弱(ruò)之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需(xū)求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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