财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　A新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息I板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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