公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径(jìng)和投资思路也正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了(le)高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大(dà)幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层面。可(kě)以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表(bi正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ǎo)示。

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