本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿石本(běn)周加(jiā)速下行(xíng)，直接原因源于成(chéng)材表需继续(xù)走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以(yǐ)来(lái)成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场(chǎng)对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回(huí)落(luò)，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩大(dà)至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而远月合约开始计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需(xū)求构成(chéng)压(yā)力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期(qī)市(shì)场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到港压力不大(dà)，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库(kù)存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态，对补(bǔ)库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减(j鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖iǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中长期(qī)的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端(duān)需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的(de)数据(jù)显示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库存按鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初(chū)港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)水产量(liàng)见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平偏高，旺季后面(miàn)临回调(diào)压力，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛围较为(wè鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖i)冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随(suí)着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前(qián)钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体依然承(chéng)压。持续调(diào)整后(hòu)压力得到基本释放(fàng)，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价(jià)格波动幅度(dù)较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计市场(chǎng)整体以区(qū)间振(zhèn)荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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