财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随黄山山体主要由什么岩石构成着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中特估(gū)的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zh黄山山体主要由什么岩石构成ǎng)”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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