五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平(píng音域划分从低到高，人声音域划分)静，一场大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表(biǎo)示，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行(xíng)的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称(chēng)众(zhòng)议院共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问(wèn)题上分(fēn)歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这(zhè)加剧了美(měi)债(zhài)违(wéi)约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一次(cì)。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最(zuì)终债(zhài)务违(wéi)约(yuē)就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为(wèi)连续第六音域划分从低到高，人声音域划分个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之(zhī)一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且需求疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能(néng)比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经(jīng)济增长，而(ér)还钱的时音域划分从低到高，人声音域划分候(hòu)要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规(guī)模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次(cì)见顶很可(kě)能是历(lì)史性的(de)大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大。此(cǐ)前我们已经强烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉(diào)头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下跌可(kě)看(kàn)作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距(jù)离(lí)太远，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这(zhè)个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来(lái)的(de)总(zǒng)会来，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎(zěn)么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越08年(nián)的(de)世纪(jì)金融危机一(yī)定会(huì)爆发(fā)，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着(zhe)它的腐烂(làn)。你(nǐ)说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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