为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司(sī)股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新(xīn)美(měi)星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露(lù)的信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资金在二(èr)级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然(rán)后出货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开(kāi)始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述(shù)的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存(cún)在代(dài)持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款本息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新(xīn)美星股票。当事人所(1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克suǒ)提相关理由(yóu)不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情况，导致新美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第三(sān)款(kuǎn)规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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