近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗(luó)德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动汽(qì)车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公(gōng)司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽(qì)车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解释了(le)：他(tā)们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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