火车站同站换乘30分钟够吗同站换乘麻烦吗-橘子百科-橘子都知道

火车站同站换乘30分钟够吗同站换乘麻烦吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特(tè)估”投资范式(shì)之(zhī)一：低估值、高分(fēn)红

　　低(dī)估值、高分火车站同站换乘30分钟够吗同站换乘麻烦吗红(hóng)，是(shì)包(bāo)括能源(yuán)链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向最鲜明(míng)的(de)共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以(yǐ)来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位(wèi)。而即便经(jīng)历年(nián)初以来的大(dà)幅上涨后，当前(qián)这(zhè)些板块估值仍处于(yú)历史平均水平附近。2）与(yǔ)此(cǐ)同时，能源链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商(shāng)股息率显著高于市场整体(tǐ)，较(jiào)高(gāo)的分(fēn)红也成(chéng)为其进可(kě)攻、退(tuì)可守(shǒu)的重要支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范(fàn)式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一(yī)带一路”十周(zhōu)年之际，从沙伊和解、中俄(é)深化合作联合声明、中(zhōng)巴联合声(shēng)明等(děng)，以及后续5月召(zhào)开(kāi)在即的第(dì)三届“一(yī)带一路”国际合作(zuò)高峰(fēng)论坛，“一(yī)带一路”相关利好不断(duàn)，板块行情(qíng)得(dé)到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月以来，数字经济上升(shēng)为国家战略，相(xiāng)关政策(cè)密(mì)集出台。今年国务(wù)院改组又(yòu)新设国家数据局(jú)。运营商(shāng)作为“数字(zì)经(jīng)济”的基础设施，持续得到催化。

　　火车站同站换乘30分钟够吗同站换乘麻烦吗ng>三、“中(zhōng)特(tè)估”投(tóu)资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动盈(yíng)利能力修复，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性上涨。1）能源产业链作为(wèi)原材料高度依赖海(hǎi)外供(gōng)应、同时(shí)下游(yóu)需求基本集中在国内市场的方(fāng)向之一，将充分受益于人民(mín)币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游(yóu)领(lǐng)域(yù)需求预期回暖，能(néng)源产业链尤其(qí)是行业(yè)龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三(sān)条投资(zī)范(fàn)式，“中特估”重(zhòng)点关注哪些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路”和运营(yíng)商等之外，当前我们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交运（公(gōng)路(lù)、铁路(lù)、港口）、大型银行等细分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制(zhì)造业(yè)作为(wèi)国家重点(diǎn)支持的战略性产业之一，近年来(lái)经历了行业(yè)调(diào)整和产能过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面，随着全球航(háng)运市场需求正在增长，带来包(bāo)括化学品船与成品油(yóu)轮船的订单(dān)大幅提升。另一方(fāng)面，国企改革(gé)推动造船企业(yè)重组(zǔ)整合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶制造业(yè)已(yǐ)在逐步实现结(jié)构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五一(yī)期间各(gè)项数(shù)据恢复良好。业绩确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属(shǔ)性突出。经(jīng)济增(zēng)速下行，高速(sù)公(gōng)路、铁(tiě)路、港口资(zī)产(chǎn)稳(wěn)健性凸(tū)显，业绩(jì)成长及确定(dìng)性较高。同时近几年，高速(sù)公路及铁路板块(kuài)上(shàng)市公(gōng)司更加注重投资(zī)人回报，多家公司发布股东回报计划(huà)，大(dà)幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几(jǐ)年高分红(hóng)水平，给投资人(rén)带(dài)来(lái)确(què)定性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大(dà)背景下融资需求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板(bǎn)块估值也(yě)具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷需(xū)求连续(xù)三个(gè)月(yuè)超预期回(huí)暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩投(tóu)资的政(zhèng)策基调下(xià)，后续信贷、社融(róng)仍有(yǒu)望平(píng)稳(wěn)增长。此外(wài)，作为业绩稳定且高分红的板块，当前银(yín)行PB估值(zhí)处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复(fù)空间较大。