财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗gé)，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板(bǎn)块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(z二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗hōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能(néng)继(jì)续对一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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