昨天深夜，恒大突然(rán)发布(bù)公告，许家印被成被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月(yuè)12日发布公告称，公(gōng)司收到广东省(shěng)广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际(jì)仲裁(cái)院的(de)仲裁裁决(jué)所(suǒ)发出(chū)的执行通知书(shū)。本(běn)公司、本公(gōng)司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业(yè)有(yǒu)限公司，以及本公司控(kòng)股股东(dōng)及执行董事(shì)许家(jiā)印是该执(zhí)行(xíng)通知(zhī)的被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地(dì)产集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司的(de)增资及相关协议，向恒(héng)大地产增资人民币(bì)50亿元以(yǐ)取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产终止对(duì)深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增资协议(yì)项下(xià)的回购承诺(nuò)及支付尚(shàng)欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据(jù)该(gāi)执行(xíng)通知，被(bèi)执(zhí)行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款(kuǎn)约人(rén)民(mín)币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公(gōng)司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大(dà)地(dì)产自(zì)2021年2月1日(rì)起计至完成(chéng)回购的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求解决是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集团(tuán)债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集(jí)团与曾经的战略投(tóu)资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠纷露出了冰山一(yī)角(jiǎo)。接下来，如(rú)果不能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人很可能从(cóng)而“登上”失信(xìn)被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持进(jìn)一步加息，美国长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能需要进一步加息(xī)。她还表示，本月迄(qì)今的(de)关键数(shù)据并未让(ràng)她(tā)相信(xìn)物价压力正(zhèng)在消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持在高(gāo)位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限(xiàn)制性(xìng)货(huò)币政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可(kě)能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美(měi)国(guó)银行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她(tā)表示：“我预计我们(men)的政(zhèng)策(cè)利率需要在一段时间内(nèi)保(bǎo)持足够的限制(zhì)性，以(yǐ)降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是(shì)，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者的(de)长期(qī)通胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位(wèi)，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也(yě)出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国(guó)经济前景(jǐng)的担(dān)忧日益加剧。

　　具体(tǐ)数据上，美(měi)国5月密(mì)歇(xiē)根大学消费者信(xìn)心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最(zuì)低(dī)，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的(de)水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通胀预期，因(yīn)为该(gāi)预(yù)期(qī)可能会(huì)自我实现，并导致通胀(zhàng)居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费(fèi)者(zhě)信心的5年通(tōng)胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是(shì)长期通(tōng)胀预期(qī)松动的表现，在美联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息75个(gè)基(jī)点中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当月的(de)新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人注(zhù)目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整体承压，贵(guì)金属价格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价格(gé)持续(xù)下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价(jià)格(gé)跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄(huáng)金期(qī)货(huò)主力2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国4月CPI及PPI同比(bǐ)增速(sù)低于(yú)预期及(jí)前(qián)值，叠加美(měi)国当周首次(cì)申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的数(shù)据使(shǐ)得(dé)投(tóu)资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高位(wèi)，其(qí)中金价(jià)更(gèng)是在历(lì)史高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵金属避(bì)险(xiǎn)配置性价比(bǐ)降低(dī)，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因(yīn)素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压(yā)力(lì)也明显(xiǎn)增(zēng)加。“多(duō)重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵金属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛(pèi)舟说(shuō)。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI进(jìn)一步回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发(fā)表(biǎo)鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥作用和实现通胀目标需要(yào)时间(jiān)，年内没有降(jiàng)息的理(lǐ)由，扭转了市场对美联储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息的预期，从而推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析(xī)师程伟(wěi)表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将维(wéi)持偏(piān)强格局。当前国际(jì)货(huò)币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了(le)平衡储备资(zī)产(chǎn)配置，黄金是重(zhòng)要的(de)选(xuǎn)项，这对黄(huáng)金(jīn)的(de)实物需求(qiú)有非常(cháng)积极的(de)推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也(yě)对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美元货(huò)币政策(cè)预期有较大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国的经济及金(jīn)融领域(yù)的压力必然(rán)逐步增加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着时间推移(yí)，美联储与市(shì)场预期终将收(shōu)敛(liǎn)，收敛情(qíng)况会(huì)对贵金属价格产生一定影响，需持续(xù)关(guān)注美联储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受(shòu)美联储货币(bì)政(zhèng)策(cè)和避险情绪的(de)影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美(měi)国核心(xīn)通胀(zhàng)依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹(dàn)的要求，短(duǎn)期(qī)将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对(duì)比2011年美国主权(quán)债务危机时期的(de)各环节重要时(shí)间(jiān)节(jié)点，在当前距顶的速度越来越快越叫的原因离可能(néng)最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里(lǐ)，两(liǎng)党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成(chéng)正式法案进(jìn)而导致评级下(xià)调(diào)情形出现(xiàn)，将会对市场形成较(jiào)大冲击。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情(qíng)绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，白银较(jiào)黄(huáng)金工业(yè)属(shǔ)性更强，因此其对经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)更(gèng)为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发了市场再度对(duì)经(jīng)济展望(wàng)担(dān)忧的(de)交易动机，而在此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜(tóng)等(děng)此前相对(duì)高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性(xìng)相较于(yú)黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况(kuàng)下，白银(yín)价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济(jì)展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发工业品(pǐn)回落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而(ér)言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预(yù)期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前市场对于(yú)未(wèi)来经济(jì)展望存在(zài)较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然可(kě)能会由于工(gōng)业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走(zǒu)弱的(de)概率并不大。后市需要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国内(nèi)工业品在价格大(dà)幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价(jià)跌(diē)而(ér)被提振，那么对于白(bái)银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需(xū)缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本面偏(piān)紧格(gé)局使得(dé顶的速度越来越快越叫的原因)白银在上涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注(zhù)国内经济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程(chéng)伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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