衰(shuāi)退近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商(shāng)务(wù)部经济(jì)分析局公布(bù)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是(shì)，疫情爆发之(zhī)前的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长(zhǎng)的(de)项(xiàng)目主(zhǔ)要有(yǒu)消费者支出、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住宅固定投(tóu)资。经(jīng)济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第四(sì)季(jì)度放缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看，美国经济最大(dà)的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较(jiào)小。最(zuì)大的拖(tuō)累(lèi)项是私人库(kù)存(cún)的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫(yì)情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注的通胀指标(biāo)——美国个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除(chú)食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊(yī)朗船只(zhǐ)在(zài)印(yìn)度洋(yáng)北部发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援(yuán)中心(xīn)发送请求后，伊朗海军立(lì)即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知(zhī)船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只(zhǐ)的自动(dòng)全球定(dìng)位发送系统被关闭(b831143是什么意思ì)并频繁(fán)改(gǎi)变航(háng)线。在伊朗司法(fǎ)当局的(de)许可下，海军出动(dòng)直升机(jī)扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的(de)不明(míng)船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明(míng)中称，一艘悬831143是什么意思挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回(huí)应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名(míng)冒(mào)充乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对(duì)方是泽连斯(sī)基(jī)，回(huí)答了从通(tōng)胀前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美(měi)东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威尔有过通话，称(chēng)此事发生在(zài)今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和(hé)机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四(sì)平八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实(shí)可能会导致(zhì)美联储的(de)安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的担忧主要是(shì)基(jī)于美(měi)联储作为主要(yào)央行的(de)影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央行高官(guān)的言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资(zī)者和(hé)商界人士的密切关注(zhù)，有时会(huì)引发股市(shì)波(bō)动(dòng)。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私(sī)下会面(miàn)时常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为，联储官员的(de)言论(lùn)可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国(guó)外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将将(jiāng)通话视频(pín)公之于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默(mò)克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们(men)是不(bù)是冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注宏(hóng)观(guān)层面(miàn)不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出(chū)现大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的价(jià)格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上(shàng)涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原(yuán)831143是什么意思油有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中(zhōng)心负责人(rén)杨安表示，一(yī)方面(miàn)是由于近期油(yóu)轮(lún)运(yùn)费(fèi)回落，运输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市(shì)场宏(hóng)观风险具(jù)有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险情(qíng)绪高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得(dé)内盘原油跌幅(fú)超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记(jì)者，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)风波(bō)再(zài)起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能(néng)源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从而推动本周油价(jià)油价(jià)下跌。而原油作为金融属(shǔ)性(xìng)最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继(jì)续引(yǐn)发市场(chǎng)恐(kǒng)慌，原油的下跌带(dài)有明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油(yóu)价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共(gòng)和银行的财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数(shù)据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心(xīn)本(běn)月降至去(qù)年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油市场(chǎng)走势的(de)宏(hóng)观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银(yín)行业危机风险(xiǎn)在未(wèi)来一段时间内仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息(xī)窗(chuāng)口，对(duì)此投资者也高(gāo)度关注美联(lián)储(chǔ)利(lì)率政策(cè)的变(biàn)化，宏观层(céng)面的不确定(dìng)性成为影响整个金融市场的(de)主要因素，这是投资(zī)者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元区(qū)的(de)高通(tōng)胀水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚(shàng)可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需(xū)求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师董超也(yě)表示，后市原油(yóu)供(gōng)需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油价带(dài)来极(jí)大影响；此外美(měi)国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连续半年维(wéi)持低位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续的(de)减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期原(yuán)油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间将更(gèng)为(wèi)模糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助于油(yóu)价的(de)稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体(tǐ)即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基本(běn)面风险波动(dòng)的影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示(shì)原油超预期降库(kù)，且美国(guó)汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期(qī)管理(lǐ)下，预计今年年内剩余(yú)时(shí)段供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给(gěi)市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，当前油价(jià)处在宏观(guān)利空与供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落，中长期来看油(yóu)价或(huò)继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要(yào)还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油(yóu)市场整体供应持续偏紧。供(gōng)给(gěi)端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史(shǐ)低(dī)点(diǎn)，环(huán)比下(xià)降三(sān)分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫燃料(liào)油流入量有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中(zhōng)东南(nán)亚公用事业发电需求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良(liáng)好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由(yóu)于(yú)开斋节整体进程较慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油(yóu)市(shì)场供(gōng)应的收(shōu)紧也(yě)将延长(zhǎng)，但同时低硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或(huò)较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃(rán)料油(yóu)整(zhěng)体回升空(kōng)间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是(shì)会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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