五(wǔ)一长假(jiǎ)期(qī)间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机(jī)中(zhōng)第四家倒下的pupil是什么意思 pupil是可数名词吗银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产(chǎn)将(jiāng)持(chí)续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部(bù)门(mén)停摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议(yì)提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他pupil是什么意思 pupil是可数名词吗高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美国政府债(zhài)务(wù)已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国(guó)去年国内生产总值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济(jì)衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之(zhī)称的韩(hánpupil是什么意思 pupil是可数名词吗)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球(qiú)金融(róng)危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸易逆差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国(guó)对中国(guó)的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一(yī)个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和的衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借(jiè)钱(qián)的(de)时(shí)候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债务(wù)规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结(jié)束了(le)。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能是历史(shǐ)性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去(qù)年(nián)7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下(xià)跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没(méi)有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何(hé)，我一直都相(xiāng)信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然(rán)抬头梦(mèng)却醒了。你会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐烂(làn)。你(nǐ)说别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追(zhuī)求的(de)人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定(dìng)要(yào)看到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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