全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是(shì)减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美(měi)元(yuán清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡(héng)，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的(de)空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在(zài)周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢储(chǔ)希望持观望态度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺(cì)激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采(cǎi)取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美(měi)联储加息(xī)500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国(guó)经济尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承(chéng)压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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