金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互(hù)联(lián)互通合(hé)作。北向互换(huàn)通下(xià)的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利率互(hù)换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金融衍生品市(shì)场的协(xié)同发(fā)展，构建高水平(píng)金(jīn)融(róng)开放格(gé)局，2022年(nián)7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行(xíng)）、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委员(yuán)会（以下(xià)简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行(xíng)间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及其(qí)他国(guó)家和地区的境(jìng)外投资者(zhě)可通(tōng)过两地基础设施(shī)互联(lián)互通(tōng)参与(yǔ)内地(dì)银行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。为便(biàn)于(yú)“北(běi)向互(hù)换通”的顺利(lì)推出(chū)，现就有(yǒu)关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及(jí)结算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签署报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海(hǎi)清算所利率互换集中清(qīng)算业务(wù)的(de)清算会员或(huò)该类(lèi)会(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求并完成内地银行间(jiān)债券市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会(huì)员(yuán)或该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认(rèn)可的(de)境外电(diàn)子交易平台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司(sī)建立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联(lián)互通，共同向境(jìng)内(nèi)外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四(sì)）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全(quán)部境(jìng)外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算(s国家常务委员7人，国家常务委员7人简历uàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源(yuán)池。初(chū)期，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香(xiāng)港(gǎng)金管局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及(jí)的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市(shì)场相关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘录健全(quán)了两地(dì)监管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金(jīn)融市场(chǎng)稳定(dìng)和(hé)公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法履行“互换通(tōng)”下的各项职责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维(wéi)护(hù)投资者(zhě)合法权益。投资者应(yīng)当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和实践操作的(de)差异，评(píng)估和(hé)控制风险，理性国家常务委员7人，国家常务国家常务委员7人，国家常务委员7人简历委员7人简历开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各方应进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的(de)投资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司为参与(yǔ)做准备(bèi)。

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