今年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居(jū)多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的(de)保有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共有26家基金销售机(jī)构燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗的(de)代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在11燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗5家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销(x燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗iāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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