本周(zhōu)铁(tiě)矿石期(qī)货价格大幅下挫(cuò)，截至(zhì)21日下(xià)午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格(gé)指(zhǐ)数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研(yán)究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一(yī)步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见顶回落(luò)，下游太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁(tiě)水产量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而远月合(hé)约(yuē)开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠(dié)加外围(wéi)风险(xiǎn)冲击，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏(sū)乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期(qī)到港(gǎng)压力(lì)不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低于(yú)历史平(píng)均(jūn)水平，低库存有(yǒu)望(wàng)成为常态(tài)，对(duì)补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河(hé)谷(gǔ)一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力(lì)，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一趋(qū)势将(jiāng)更(gèng)为清晰，远月(yuè)合(hé)约的(de)估值有(yǒu)中长期的(de)下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳(ào)洲飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库(kù)存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求疲弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价(jià)格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为(wèi)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑(chēng)减弱；港(gǎng)口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至(zhì)，下(xià)周补库(kù)需求或有(yǒu)增加。综合(hé)来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需求对(duì)铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端(duān)表现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依(yī)然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到基本释(shì)放，下行节(jié)奏(zòu)将会放(fàng)缓，波(bō)动有所加剧。拉长时(shí)间周期看，今(jīn)年大(dà)基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价格波动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市(shì)场整体以(yǐ)区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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