金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔街大为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以外任何其(qí)他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人(rén)史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后(hòu)马后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背(bèi)景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成(chéng)为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为了(le)改变大(dà)量(liàng)个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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