近日(rì)，笑(xiào)果文化HOUSE事(shì)玩梗过火事件，引(yǐn)发舆论地(dì)震。曝光的网友称，使用大家广泛知(zhī)晓的(知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗de)“强军口号”来进行调(diào)侃(kǎn)式的(de)比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报(bào)，决定(dìng)没收笑果文化(huà)违法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由不(bù)恰(qià)当言论引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不断破圈，笑果(guǒ)文化(huà)也成为了备受(shòu)资(zī)本青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众多(duō)资本8轮融资，并(bìng)于(yú)2021腾讯入股后(hòu)，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册(cè)资(zī)本为208.13万元，经营(yíng)范围(wéi)包括(kuò)文(wén)化艺术交流(liú)策划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口(kǒu)秀近几年的发展可谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐(tǔ)槽大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀(xiù)演员和(hé)脱(tuō)口秀俱(jù)乐部成为了炙手可热的行业，笑果文化也成为中国最成功的脱口秀俱(jù)乐(lè)部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉到(dào)商机(jī)并押宝(bǎo)这一赛道，《科创板日(rì)报》记者整理公开(kāi)信(xìn)息发(fā)现，笑果文化于2016年至2021年共完(wán)成8轮(lún)融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果(guǒ)文化(huà)后，估值超(chāo)过40亿元(yuán)。

　　财(cái)联社创投通数(shù)据显(xiǎn)示，2016年(nián)6月(yuè)，笑果(guǒ)文化得到游族网络天(tiān)使(shǐ)轮投资(zī)。同年9月，得到游族网络(luò)、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月(yuè)，得(dé)到南山(shān)资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本(běn)、普思资(zī)本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同(tóng)年5月(yuè)，得到南山(shān)资本、游族网络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、天图投资近亿元(yuán)A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化(huà)集团、泽时投(tóu)资的战略投资，此轮未披(pī)露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到南(nán)山资本、天图(tú)投资的B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到(dào)南山资本的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得(dé)到腾讯的战略投资(zī)。

　　可以看出(chū)，南山资本和游族网络对笑(xiào)果文化最为青睐(lài)，8轮融资中一共投(tóu)了4次，游(yóu)族网络更是笑果文化的天使投(tóu)资人。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，线下是(shì)笑果文化(huà)走(zǒu)向扩张的关键一(yī)子，今年4月，位于北京东城区隆福寺的笑(xiào)果文化线下(xià)喜(xǐ)剧空间“笑(xiào)果工厂”开业，这是笑果工厂继上(shàng)海、南(nán)京、苏州之(zhī)后(hòu)的第四个演艺空间。此外，近年来对外投资也在扩(kuò)张。

　　《科创板日(rì)报(bào)》记者发(fā)现，笑(xiào)果(guǒ)文化对外投资的企业共有9家(jiā)，其中有6家(jiā)已经注(zhù)销。如今存续的企业(yè)有(yǒu)：笑(xiào)果挺(tǐng)棒文化传(chuán)媒(méi)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司、上海(hǎi)青(qīng)豆结冰(bīng)文化传(chuán)播有限公(gōng)司、上海笑(xiào)欢悦信息技术有限公司。

知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗"http://img.jrjimg.cn/2023/05/17/01dd088855d7d3cfbb7ef60c82b0a1c0.png" alt="中国(guó)最(zuì)大脱口秀公(gōng)司笑果“翻(fān)车” 6年8轮融(róng)资(zī) 估值(zhí)超(chāo)40亿(yì) 投资人称笑果或风(fēng)控不(bù)严">

　　笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化此前控股的(de)笑果演艺股权也发生了变更。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股东笑果(guǒ)文化、郭凌虹(hóng)退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类(lèi)型(xíng)变(biàn)更为有限责任公司（港澳台法人独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港注册。

　　此前曾有(yǒu)业内人士猜测(cè)，笑果文化(huà)或(huò)许(xǔ)是在悄悄开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普思资(zī)本(běn)的前高管(guǎn)，Charles（化名(míng)）参与了对笑果文化的A轮(lún)投资过程，他对《科创板日(rì)报》记(jì)者表示，他(tā)也是(shì)刚从网(wǎng)上(shàng)看到本次(cì)出事，此(cǐ)前脱口(kǒu)秀行(xíng)业在国内处于快速发展阶段(duàn)，表(biǎo)现形式丰富多样(yàng)，而在该领(lǐng)域(yù)笑果文化做的很早，成绩也很(hěn)突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年轻人圈(quān)子里很(hěn)火爆，出于这些原因进行(xíng)了投资。

　　脱口秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追(zhuī)求的就(jiù)是(shì)一(yī)种针砭(biān)时(shí)弊、刺中(zhōng)痛(tòng)点(diǎn)，让观众一边大(dà)笑一边反思的感觉(jué)。对本次“翻车(chē)”事件，他个人(rén)认为，出于节目效果(guǒ)可能需要张狂和外向一些，但公(gōng)众场合下脱口秀中的(de)开玩(wán)笑也(yě)要(yào)注意把握(wò)分寸(cùn)，尤其涉及到国(guó)家政治和解放军形象等严(yán)肃话(huà)题，确实(shí)不(bù)该口无遮拦，“踩红线的(de)事肯(kěn)定(dìng)是不能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑(xiào)果在(zài)风控(kòng)方面(miàn)，可能没(méi)有(yǒu)进行非常严格(gé)的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科创板日报》记者注意到(dào)，笑果文化的(de)业务和腾(téng)讯(xùn)关(guān)联颇深(shēn)，资(zī)料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁(níng)波梅山保税(shuì)港区泽禧股(gǔ)权(quán)投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有(yǒu)限公司(sī)为第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文(wén)化打造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及(jí)编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月(yuè)，由腾(téng)讯视频出品，企鹅影视(shì)和笑(xiào)果文化(huà)联合出品的《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑果(guǒ)文化相关人士去年称，受众面最广的是线上长(zhǎng)视频业务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会(huì)》和(hé)《脱(tuō)口秀反跨年》等(děng)以跟腾讯合作(zuò)的长(zhǎng)视频(pín)节目，可以占(zhàn)到公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛上升，资本却后(hòu)劲不足(zú)？

　　相较(jiào)于(yú)西方脱口秀(xiù)百年(nián)以上的发展(zhǎn)历史，脱口秀这个舶来品(pǐn)在(zài)国内的发(fā)展历程要短得多也快得多(duō)。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐槽(cáo)大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网络(luò)热议话(huà)题榜首(shǒu)，由此带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资(zī)本也闻(wén)风(fēng)而至。财联社创投通数据显(xiǎn)示，自2015年以(yǐ)来，有超过(guò)9家脱口秀(xiù)企业获得融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机(jī)构。

　　如红杉(shān)中国、腾(téng)讯投资投了罗永(yǒng)浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子(zi)创投、合一集团(tuán)投了单立人(rén)。

　　值得注意的(de)是(shì)，资(zī)本对脱口秀行(xíng)业也明显(xiǎn)呈(chéng)现出“一家(jiā)独大”的趋(qū)势，除斩获8轮融资的(de)笑果文化外，其他脱口(kǒu)秀(xiù)厂牌融资(zī)轮次都仅(jǐn)有一两轮，且集中在2018年及以(yǐ)前。同时，资本对脱口秀的倾注(zhù)也有些后劲不足，2021年(nián)之后，市(shì)场上暂无新(xīn)的脱口秀(xiù)企业获得融资。

　　资本市场(chǎng)的反(fǎn)应(yīng)与高速(sù)增长的市(shì)场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来投资(zī)预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀(xiù)市场全年商业演出(chū)场次1.85万场，比2019年增长50％以(yǐ)上，预计(jì)2021年至2029年，行业年均(jūn)复(fù)合增速(sù)将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市场仍(réng)在上(shàng)升期，资本为何却逐渐(jiàn)远离(lí)了这一赛道(dào)？眺远营销咨(zī)询创始(shǐ)人高承远(yuǎn)对《科创板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业虽然发(fā)展迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在资本市场并不吃(chī)香。其核心(xīn)原因在于(yú)，资本的投资逻辑(jí)天然是确定性和可复(fù)制性，而脱口秀行业却具有巨大的(de)不确定(dìng)性和不可复制性(xìng)。演员的(de)不确(què)定性、创作的不(bù)确定性、观(guān)众(zhòng)审美的不确定性，以(yǐ)及踩(cǎi)红(hóng)线等(děng)重要舆情事件等(děng)，都可(kě)能让经营面(miàn)临巨大的风险。

　　因此，有投资(zī)人指出(chū)，“脱(tuō)口秀(xiù)行业未来(lái)想要可持续(xù)发展，就需(xū)要拥抱监管，在合法合规的底线之上，不断(duàn)运营爆(bào)款，激活创作(zuò)，带动整个行业的上线(xiàn)，这才是(shì)这个行业可持续、良性(xìng)发展的可靠路(lù)径(jìng)。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创板日报(bào)》记(jì)者表示，脱口秀(xiù)行业作(zuò)为大文(wén)娱行业中(zhōng)的一员，和这个行业中的其余行(xíng)业一样(yàng)（如影视(shì)剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台，行业(yè)本身的“护城(chéng)河”相对浅，而(ér)脱(tuō)口秀本(běn)身是(shì)靠故事起家的，但这个行业的“故事(shì)”却很难讲述，这也是备受资本市场(chǎng)冷遇的原因(yīn)。

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