近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发(fā)现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行(xíng)动变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价值链(liàn)的供(gōng)应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设施(shī)最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么)均一个公共(gòng)充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大(dà)手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东方财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业(yè)发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有(yǒu)的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度(dù)末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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