5月以来，港股市场仍在持续下跌(diē)，最近一个交易日即5月25日主要指数更是创出年内收市新低(dī)。不过(guò)，虽然多(duō)只(zhǐ)投资港(gǎng)股的ETF产品年(nián)内(nèi)收(shōu)益告负，但(dàn)资(zī)金越跌越(yuè)买，多只港股(gǔ)ETF产品年内份(fèn)额增幅(fú)明显(xiǎn)，纷纷创下历史新高。如广发(fā)基金(jīn)两只港(gǎng)股ETF年内份额分别激(jī)增(zēng)16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也持续增(zēng)长(zhǎng)，最(zuì)新份额更(gèng)是逼近(jìn)700亿(yì)份。

　　多位业内人士(shì)对此表示，港(gǎng)股作为离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性与海外流(liú)动性相关(guān)度较高(gāo)，在(zài)基本面及流动性双(shuāng)重压力下(xià)，5月市场走势较弱。不过(guò)，当(dāng)前港股市场估值水平已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的投资性价(jià)比，看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创(chuàng)新药等细分领域的投资机会。

　　下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖最高激增16倍！

　　多只份额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，港股ETF产(chǎn)品年内份(fèn)额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超37％，年内(n下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖èi)资金合计(jì)净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有(yǒu)多(duō)只ETF产品份额增幅明显，且再创(chuàng)历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广(guǎng)发港股创新药(yào)ETF年内份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨(kuà)境ETF产(chǎn)品(pǐn)中(zhōng)位(wèi)列前(qián)二。而(ér)易方达、富国基金等(děng)旗下5只港股ETF产品份(fèn)额也(yě)实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生(shēng)互联(lián)网ETF份额也持续(xù)增(zēng)长，年内份额(é)增(zēng)幅超31％，最(zuì)新份额已站上699.71亿(yì)份的(de)高位(wèi)，再创历史新(xīn)高，并继续蝉(chán)联市场(chǎng)规模最大的港(gǎng)股(gǔ)ETF产品(pǐn)。

　　不过(guò)，从产品业绩(jì)来看，截(jié)至(zhì)5月26日，仍有(yǒu)超九成港股ETF产品年内收益为负，产品平(píng)均(jūn)收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以(yǐ)来港股市场持续(xù)震荡下跌，3月下旬虽有小幅(fú)回调，但4月(yuè)下旬之后又(yòu)转跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下跌，恒生指数、恒(héng)生科技指数在同日(rì)创下年(nián)内收市新低；而(ér)整体看，5月(yuè)港股市(shì)场跌多(duō)涨少，波动(dòng)中枢朝下移(yí)动(dòng)。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌(diē)，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰分析系(xì)受(shòu)多个因素(sù)影响。一方(fāng)面，国内经(jīng)济复苏斜率放缓，市场处于弱预期(qī)和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面，海(hǎi)外核心(xīn)通胀(zhàng)仍存韧(rèn)性，美国债务(wù)上限到期带来的债务(wù)违约风险也(yě)对(duì)市场风险偏好(hǎo)形成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了(le)大部(bù)分内地互联网以及新(xīn)经济领域上市(shì)公司，5月份(fèn)日本正式出台(tái)了制造设备(bèi)管制措施，加大了市(shì)场对于国内(nèi)科技(jì)领(lǐng)域的(de)担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份港(gǎng)股市场的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理(lǐ)张昳(dié)泓(hóng)认(rèn)为，港股近(jìn)期波动较大主要(yào)有基(jī)本(běn)面以及资金面两方面的原(yuán)因。

　　首先(xiān)，从基(jī)本面角度来看，去年防疫政策转向后市(shì)场对于国内(nèi)疫后复苏(sū)有较高的预期，“从春节前(qián)后的复苏情(qíng)况，我们(men)确实看(kàn)到(dào)由于线下场景(jǐng)的(de)修复，消费需求(qiú)出现了比较好(hǎo)的(de)恢复。而进(jìn)入4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整体相较一季度环比有所(suǒ)减(jiǎn)弱(ruò)，这(zhè)也使得市场(chǎng)对于国内经济(jì)复苏预(yù)期开(kāi)始修正，整(zhěng)体盈利(lì)端预期有所(suǒ)下(xià)修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的角度来看，张(zhāng)昳泓表示，海(hǎi)外(wài)对于(yú)暂(zàn)停(tíng)加息(xī)的节(jié)奏出现(xiàn)反复，人民币汇(huì)率也(yě)在持续走弱，近(jìn)期跌(diē)破(pò)7的关口。港股作(zuò)为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内(nèi)市场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较高，在基(jī)本面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月市场走势(shì)较弱(ruò)。

　　中(zhōng)融基金直言，港(gǎng)股从Beta的角度是中美经济相对(duì)强弱关(guān)系的直(zhí)接(jiē)反馈，“放开国门之(zhī)后我们预期中(zhōng)国经(jīng)济向上，美(měi)国经济进入衰退(tuì)，所以港股表现(xiàn)很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边的状态(tài)变化还(hái)是需要更(gèng)长时(shí)间，但大概(gài)率(lǜ)还(hái)是会发(fā)生的，在(zài)这个过(guò)程中(zhōng)的波折就对应着人民币汇率和港(gǎng)股的大幅波动。”

　　看(kàn)好AI、创新(xīn)药等细(xì)分领域投资机会

　　尽管年(nián)内(nèi)持续(xù)下跌(diē)，但多位业内(nèi)人士(shì)认为，当(dāng)前港股市(shì)场估值水平(píng)已(yǐ)处于历史(shǐ)偏(piān)低水平，具(jù)备一定的投资性价比，并看(kàn)好人(rén)工(gōng)智能、互联(lián)网科技、创(chuàng)新药(yào)等(děng)细分领域的投资机会。

　　广发(fā)基金刘杰表示，受欧美银行业危机(jī)影(yǐng)响(xiǎng)和主要(yào)经济体政策变化扰动(dòng)，今年以来港股(gǔ)持续回调，整体表现(xiàn)不如(rú)A股。但随着国(guó)内外流动性压力持续缓解(jiě)，未来港股资(zī)金(jīn)面或有(yǒu)机会(huì)得到改善，结合(hé)当(dāng)前的低估(gū)值水(shuǐ)平，港股吸引(yǐn)力或许逐步凸显(xiǎn)。“某些(xiē)波(bō)动较大(dà)且回(huí)调较(jiào)多的细分板块(kuài)或(huò)许是值得关注的方(fāng)向，例如(rú)恒生科技以(yǐ)及港股(gǔ)创新药(yào)等(děng)，若未来市场进一(yī)步回暖，科技(jì)领域、港股创(chuàng)新(xīn)药以及(jí)消费复苏(sū)或者(zhě)更能调动市场的关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘(liú)杰认(rèn)为港股波动性较(jiào)大，建议投资者(zhě)通过定投分(fēn)散参与，较好(hǎo)平(píng)衡风险和(hé)机会。同(tóng)时，选择(zé)更(gèng)有(yǒu)价值的细分赛(sài)道，或许更符合未来市场的(de)表现。

　　具(jù)体来看，首先，人工智能有望成(chéng)为全球投资的主(zhǔ)线，推动了中美股市(shì)的表(biǎo)现，未来人工(gōng)智(zhì)能应(yīng)用或利好科技相关(guān)细分领(lǐng)域(yù)。其次，港股创新药(yào)是国内医药(yào)领域长期(qī)具备相对优势的细分赛道，对比美国创(chuàng)新药占比医(yī)药市场80％的占比，国内占比(bǐ)仅(jǐn)为10％左(zuǒ)右(yòu)，未来(lái)肿瘤等方向需要更多更(gèng)先进的疗法和创新药，长(zhǎng)期投资价(jià)值值得(dé)关注。此外，港股(gǔ)消费行业也(yě)有望上行。因为目前我国经济总量数据(jù)回(huí)暖，国(guó)内(nèi)经济长(zhǎng)远发展的(de)确定性增(zēng)强(qiáng)，居(jū)民可支配收入(rù)增加，消费信心正(zhèng)逐(zhú)步恢复。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市(shì)场是以(yǐ)机构和外资为主导的市场(chǎng)，因此海外(wài)经(jīng)济数据对港股资金面会产生较大(dà)影响。在当前流动性持续承压和较弱(ruò)的国际宏(hóng)观环境背景(jǐng)下，短期港股或(huò)是震荡行情，投(tóu)资者可以关(guān)注(zhù)高稳定性且具备估值性价(jià)比的标的。

　　“当中国(guó)经济恢复比预期更(gèng)强或者美(měi)国(guó)经济(jì)下滑(huá)比预(yù)期更快这(zhè)二者中任一情景发(fā)生甚至同(tóng)时(shí)发生时，我们(men)可能就会看(kàn)到人(rén)民(mín)币汇率的走强，同时港股(gǔ)整体表现也(yě)会走强。”中融基金进一(yī)步(bù)指(zhǐ)出，可以(yǐ)先重点关注运营商等高股息资产，而随(suí)着市(shì)场(chǎng)预(yù)期更(gèng)进一步强化，可(kě)以(yǐ)更多关注互联网、创新药等(děng)高弹性板(bǎn)块。因为(wèi)消费品的业绩差异很(hěn)大，建议更多关注(zhù)个股的性价比(bǐ)与(yǔ)成(chéng)长的确定性。

　　诺(nuò)德基金(jīn)张昳泓直言，从长(zhǎng)期维度(dù)来看(kàn)，当(dāng)下港(gǎng)股市场具备一定的投资性价比，当前估值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基本面角度来说，他们认为国(guó)内(nèi)经济的复(fù)苏(sū)节奏可能大概率是一(yī)波三折(zhé)趋势向上(shàng)的弱(ruò)复苏态势，当下(xià)港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已经price in经济复苏较弱的相对(duì)悲(bēi)观的预期，往(wǎng)后看随着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度来(lái)看(kàn)，美联(lián)储(chǔ)暂停加(jiā)息(xī)虽在节奏上较难判(pàn)断(duàn)，但往未(wèi)来(lái)看是大概率事件，预计(jì)人民币汇率的压力也会逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。

　　“细分(fēn)板块上，我(wǒ)们认为顺周(zhōu)期受益于(yú)国内经济(jì)复(fù)苏的消费、互联网、医药等板(bǎn)块仍然(rán)值(zhí)得重点关注。”张(zhāng)昳(dié)泓表(biǎo)示(shì)，港股市场由于其离岸市(shì)场(chǎng)特性，海外投资人占比较高(gāo)，受国内及(jí)海外多重因素影(yǐng)响(xiǎng)，市场整体波动性较(jiào)大，建议(yì)投资人可以(yǐ)逢低布(bù)局(jú)，更(gèng)多可以采取基金定投的方式(shì)投资(zī)于港股市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖