随(suí)着公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多(duō)位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理调(diào)仓换股以及(jí)对(duì)后市(shì)看法(fǎ)跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李晓(xiǎo)星在(zài)一季报中表示(shì)，看(kàn)好半导体、电(diàn)动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领域投资(zī)机(jī)会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可(kě)能(néng)造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)一(yī)季(jì)报(bào)中表示，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以(yǐ)及半导体和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技(jì)、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个(gè)股(gǔ)，自(zì)下而上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保(bǎo)诚基金(jīn)王(wáng)睿等人(rén)也发布了一季报(bào)，均(jūn)谈到了(le)自己对(duì)AI领域(yù)的(de)密切关注，但(dàn)观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，从(cóng)银华基(jī)金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓(cāng)位(wèi)维(wéi)持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华(huá)大盘定开(kāi)、银华丰享一(yī)年持有、银华(huá)心选一(yī)年(nián)持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡A、银(yín)华心佳两年持有期、银华心享一年持(chí)有、银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A 则在一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基(jī)金(jīn)产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年(nián)持(chí)有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持(chí)有A港股(gǔ)仓位(wèi)从去年(nián)底14.93％上升到一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表(biǎo)作(zuò)银(yín)华中小盘为(wèi)例，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)变动较大(dà)。今年一季度，立讯精(jīng)密、金(jīn)山办(bàn)公、用友(yǒu)网络(luò)、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前(qián)十大。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立(lì)讯精密(mì)成为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密(mì)826.3万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增(zēng)持(chí)了精测电子(zi)，较去(qù)年底(dǐ)增加了16倍，目前持有(yǒu)市值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个(gè)股大多数是AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科能源、海光信息、复旦微(wēi)电、锦(jǐn)浪科技(jì)则退出前(qián)十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季(jì)度，该基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国(guó)微、华(huá)海(hǎi)清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金(jīn)分(fēn)别持(chí)有(yǒu)紫光国(guó)微(wēi)、华(huá)海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次(cì)用“千字(zì)小作(zuò)文”表达(dá)了自己对市场的(de)看法，基金君为大(dà)家做了些重点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国(guó)内(nèi)的宏观判(pàn)断依(yī)然(rán)是经(jīng)济整(zhěng)体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构调整(zhěng)继(jì)续升级，居民消费信(xìn)心(xīn)逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们(men)判(pàn)断由(yóu)于国(guó)家自身实力(lì)的不断增强，国际(jì)伙(huǒ)伴(bàn)跟我们的利(lì)益共同点变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季(jì)度(dù)市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国内外各巨(jù)头(tóu)加速入(rù)局。需要关注的是，AI 产业的(de)发(fā)展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数(shù)据(jù)隐(yǐn)私、伦(lún)理等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能(néng)造成板块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能(néng)的(de)垂直类应(yīng)用场(chǎng)景值(zhí)得关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零(líng)部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证导入，国内晶圆(yuán)产线(xiàn)建(jiàn)设将再度(dù)提速。在景气复苏方向，我们的(de)看 法边际(jì)转向积极(jí)，全球半导体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个(gè)季度的去(qù)库存(cún)，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢复(fù)的力度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回暖，其(qí)次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局(jú)机会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季度被市场抛(pāo)弃较多的板块，交易占(zhàn)比和估值已经处于历史偏低的位置(zhì)。只是市场对(duì)于上涨的标(biāo)的更(gèng)多地关注利(lì)好，对于下跌的(de)板(bǎn)块更多地关注利空。我们(men)总体认为现在市场对(duì)于新能源板块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更(gèng)多(duō)是对于一个(gè)下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化(huà)后(hòu)，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我们认为(wèi)新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)风险因(yīn)素已经(jīng)充分释(shì)放，目前这个时间段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引(yǐn)力(lì)。

　　此外(wài)，李晓星还看(kàn)好电动车(chē)、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓(cāng)股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳(ào)亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金平(píng)均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选(xuǎn)A的股票(piào)仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新(xīn)一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同(tóng)程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远(yuǎn)的(de)代(dài)表作信(xìn)澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季(jì)度(dù)增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿元，仍位列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其(qí)中，增持幅(fú)度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元(yuán)，为例(lì)第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科(kē)技为“新进”前(qián)十(shí)大个(gè)股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚迪则(zé)退出前十(shí)大(dà)之(zhī)列(liè)。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱(ài)柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业(yè)进(jìn)行不同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今年(nián)一季度较(jiào)去年底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明远在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复(fù)苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但(d天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓àn)基于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡(dàng)趋(qū)势(shì)。本基(jī)金(jīn)的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触(chù)底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应(yīng)。我们会继(jì)续(xù)在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实(shí)的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信(xìn)保诚基金(jīn)旗下多位(wèi)基(jī)金经理也发布了(le)一季报(bào)。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏观经济目(mù)前处(chù)在一(yī)个温和复苏(sū)的通道，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性将(jiāng)相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观(guān)及货币环境有(yǒu)利于权益市场行(xíng)情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡(dàng)上行的态(tài)势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示(shì)持了部(bù)分短期达(dá)到目(mù)标价的(de)相关品种(zhǒng)，并(bìng)根据收益率预期的变化调整(zhěng)了一部分科技(jì)持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚创新成长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶(jīng)盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技(jì)、中(zhōng)航光(guāng)电等个股(gǔ)，人福医(yī)药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能(néng)这(zhè)一非常(cháng)宏(hóng)大的命题，他目(mù)前持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)的态(tài)度。首先(xiān)我们(men)相信这是(shì)一项会(huì)对目前的生(shēng)产和生(shēng)活方式带来重大变化的技术(shù)变革，值(zhí)得我(wǒ)们投入非常多(duō)的精力去跟踪(zōng)和(hé)研(yán)究(jiū)。但(dàn)另一方面，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对准确的评估这项技术革命给具(jù)体公司(sī)和行(xíng)业(yè)格(gé)局带来(lái)的影响，也不(bù)能(néng)给出大部分公司(sī)一个相对清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增加相(xiāng)关的(de)持仓。后(hòu)续我们会(huì)紧密(mì)跟(gēn)踪。一季度我们持(chí)仓较(jiào)多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投资(zī)者的信心出(chū)现了波动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股出现了(le)较大回(huí)调，目前(qián)行业整(zhěng)体估值水平处于历史较低(dī)位置，而(ér)这两个行业未来的发(fā)展(zhǎn)方向还(hái)是(shì)相对比较确定的(de)。

　　中泰(tài)资(zī)管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有(yǒu)躺平的一(yī)天

　　今日(rì)，中(zhōng)泰天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓资管基金经理姜(jiāng)诚也(yě)发布(bù)了一季报在一(yī)季报(bào)中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季度的市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理，即市场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发(fā)展进程中最重(zhòng)要的事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投(tóu)资有(yǒu)哪些(xiē)影响(xiǎng)却(què)很难(nán)。利润在产业链不(bù)同环节之间将如(rú)何分配？ 市场当前(qián)认为的(de)受益环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平(píng)达(dá)到了什么程度以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔(gé)着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价值(zhí)会随(suí)着(zhe)时间增长，而(ér)非随着(zhe)利润波动。所以在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注(zhù)长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期(qī)因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它(tā)带来的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标(biāo)准(zhǔn)是活得久、 站得(dé)牢、竞(jìng)争优(yōu)势维持(chí)得长(zhǎng)、平(píng)均净资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司(sī)治理加持下能够把长期利(lì)润转化(huà)为诱人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中泰(tài)星元(yuán)价值优(yōu)选A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美的(de)集(jí)团，增持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点没有(yǒu)大的(de)变(biàn)化。对中国经济(jì)的长(zhǎng)期乐观(guān)，结合当前市场提供(gōng)的较低估值(zhí)水平，让我们可以在(zài)热点不(bù)断切换(huàn)的(de)市场中(zhōng)保(bǎo)持平和。但投资是一项苦(kǔ)差(chà)事，需要(yào)随时(shí)准备证伪自己的(de)观点，需(xū)要保持(chí)学习，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓