中国金(jīn)融行(xíng)业加速对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商(shāng)2022年的“成(chéng)绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在(zài)2019年获(huò)批成立(lì)的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净利润达(dá)到(dào)2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商(shāng)”。相比之下，与(yǔ)摩(mó)根大通证券同期获批的野(yě)村东方国际证券(quàn)2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金(jīn)融巨(jù)头均在国内拥有外资控股券商牌(pái)照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元。后续(xù)两家外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题如(rú)何(hé)解(jiě)决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透(tòu)视各家外资券商(shāng)在(zài)2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方向(xiàng)。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家证券公司来(lái)说，除了面临行(xíng)业“二(èr)八分化(huà)”的(de)激烈态势(shì)，来(lái)自“洋券商”们的市场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券(quàn)商小年”，受制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入2.89亿(yì)元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转亏(kuī)。野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营业收入(rù)1.1亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年(nián)因(yīn)获得外资股东增持而成为外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券(quàn)，业绩(jì)较上(shàng)年出现明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实(shí)现营业(yè)收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润(rùn)5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外(wài)，大和证券(quàn)和星(xīng)展证券均于2020年获得(dé)证监会批文，分别于2020年底(dǐ)、2021年初完(wán)成工商(shāng)登记，正(zhèng)式展业时间(jiān)不(bù)长。星展证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较上年(nián)同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)4773.93万(wà凶猛的意思是什么 凶猛的近义词n)元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影(yǐng)响，证券(quàn)行业营(yíng)业(yè)收入普遍下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且(qiě)新公司建(jiàn)设成本(běn)、业务费用、员工薪(xīn)酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易导致亏损的(de)产生。

　　与国(guó)内大型券商相比，外(wài)资控股(gǔ)券商仍呈(chéng)现“本(běn)小利(lì)薄(báo)”的情况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年(nián)报中表示，其(qí)当年投(tóu)行业务手(shǒu)续费及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为(wèi)1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营(yíng)业(yè)支出(chū)则有增无(wú)减(jiǎn)，业务及管理费从上(shàng)年的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿元(yuán)。“赚少花多(duō)”，导致(zhì)业(yè)绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现(xiàn)盈利，分别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元(yuán)）、高盛高(gāo)华（8163.28万元）和摩(mó)根(gēn)士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银(yín)证券(quàn)均实现了营收、净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年(nián)实现营(yíng)业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这(zhè)一(yī)业绩水平在2022年的“券业(yè)小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员(yuán)工(gōng)规模来(lái)看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有(yǒu)员工210人，数量(liàng)在行业(yè)内(nèi)排名下游，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身行(xíng)业(yè)中游水(shuǐ)平，而这只是摩根大通证券(quàn)展(zhǎn)业的第(dì)三(sān)个完整会(huì)计年度(dù)。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券于(yú)2019年3月获得(dé)证监会批(pī)复(fù)，成立合资(zī)证券公司。彼时由(yóu)摩(mó)根(gēn)大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德(dé)等5家内资股东(dōng)持(chí)有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩根大通证券(quàn)2022年经纪业(yè)务(wù)大爆发，实现手(shǒu)续费(fèi)净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)表示，其证券经纪业(yè)务团队成立已(yǐ)逾三年，2022年(nián)业务开展和运(yùn)作取得进一步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券(quàn)充分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取(qǔ)得(dé)QFII牌(pái)照的合(hé)格境外机构投资者，目标客(kè)群(qún)机构投资(zī)者队伍(wǔ)逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发(fā)合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取舍

　　除(chú)摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年也取(qǔ)得了较(jiào)好的业绩表现：当(dāng)期实现营业收入(rù)11.79亿(yì)元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进入中国(guó)时间最早(zǎo)的一批合资券商之一，早在(zài)2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士(shì)银行(xíng)受(shòu)让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务(wù)报表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当期实(shí)现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年(nián)完成(chéng)了创业板(bǎn)注册制(zhì)改革后的(de)IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互通(tōng)全球存(cún)托(tuō)凭证业(yè)务等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞(ruì)银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞(ruì)士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表示，对(duì)瑞信(xìn)的收购交易(yì)预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两凶猛的意思是什么 凶猛的近义词家外(wài)资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所普华永道对(duì)瑞信证券出具了(le)带(dài)强调(diào)事项段的无保留(liú)意见审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份公(gōng)司(sī)之(zhī)间达(dá)成协议和(hé)合并计划，截止(zhǐ)报告日(rì)，上(shàng)述协议和合并(bìng)计划的(de)完成(chéng)日尚不明确。瑞信(xìn)证券作为瑞(ruì)信集团(tuán)股份有限公司下属(shǔ)控股子公司，未来的运营(yíng)和财务业绩受到上述合(hé)并可能(néng)产生的影响亦不明确，该事项表明存在可(kě)能导(dǎo)致对公司持续经营能(néng)力产生重大疑虑的重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设立规则》后首家获批的(de)合资(zī)证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准(zhǔn)瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名(míng)为瑞信(xìn)证券(quàn)（中国(guó)）。

　　2022年9月，方(fāng)正(zhèng)证券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在(zài)该笔交(jiāo)易完成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但突如其(qí)来的(de)瑞(ruì)信(xìn)、瑞银合(hé)并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)将受同一(yī)股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权管理规定》，证券公(gōng)司股东(dōng)以(yǐ)及股东的控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人参股证(zhèng)券(quàn)公司(sī)的数量不得超过2家，其(qí)中控制证券公司(sī)的(de)数量(liàng)不得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞(ruì)银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深(shēn)入财富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年的“打法”不(bù)难发(fā)现，依(yī)托于各自资源禀赋(fù)深入财富管理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　例(lì)如，野村(cūn)东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一(yī)资产管(guǎn)理账户）”等业务(wù)持续(xù)推(tuī)进的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，新(xīn)增了特色投资咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业咨询）、上市公司大(dà)宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联(lián)动(dòng)等多种(zhǒng)业务模(mó)式，通过服务(wù)手(shǒu)段的(de)增(zēng)加及优(yōu)化，为客户(hù)提(tí)供多维度、一(yī)站式的综合性金融(róng)解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方国际证券财富管理业务将(jiāng)定(dìng)位于“中国(guó)高端财富人群”，从(cóng)产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境合作四个方面(miàn)入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中(zhōng)国(guó)投资者提供具有(yǒu)野村集(jí)团特色的(de)高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集(jí)团全(quán)资持股备案后，高(gāo)盛高华在2021年底与北京高华(huá)签订《业务(wù)转让协议》，受让北(běi)京高华的所有业务。2022年(nián)5月(yuè)，高盛高华获(huò)证监会核(hé)发(fā)新(xīn)增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业(yè)务的业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华完成(chéng)业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示，其将持续(xù)以资(zī)产(chǎn)配置为核心进行新产(chǎn)品和服务的研发工作(zuò)，进一(yī)步赋能部(bù)门为(wèi)在岸(àn)客户提供财(cái)富管理(lǐ)综(zōng)合解决方案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财富管(guǎn)理(lǐ)平台(tái)未来战略规(guī)划，并进(jìn)一(yī)步(bù)拓展境内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，高(gāo)盛高华将持续推进私募股权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设立工作，持续(xù)代(dài)销第三方金(jīn)融产品并(bìng)推进跨境投资新产品的研(yán)发，为客(kè)户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打(dǎ)造私人财富管理业务，这在(zài)具备外资银行股东背景的(de)券(quàn)商中较为多见(jiàn)。例(lì)如，汇丰(fēng)前(qián)海证券表示(shì)，其于2022年(nián)4月(yuè)正(zhèng)式成立私人财富管理部(bù)，负责公司高净值(zhí)个人客户综合(hé)财(cái)富管理业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰(fēng)前(qián)海(hǎi)证券为平台，依托汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高净值客(kè)户及(jí)其(qí)家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制化的资产配(pèi)置服务(wù)，为(wèi)客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径(jìng)，推(tuī)出(chū)家族信托资讯业务(wù)，与4家国内(nèi)头(tóu)部信托(tuō)公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国(guó)家(jiā)对粤港澳大(dà)湾区的新政举措，致(zhì)力(lì)于发展财富管理大(dà)湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其财富管理部(bù)秉持着(zhe)为(wèi)客户进行(xíng)全(quán)方位资(zī)产(chǎn)配置和满足客(kè)户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一步完善投资(zī)解(jiě)决方(fāng)案和财(cái)富规划方面的业务，一方(fāng)面积(jī)极扩充现有架上策略(lüè)，精选上架多支(zhī)产品为客户(hù)在同一策(cè)略下(xià)提(tí)供差(chà)异化(huà)选择及(jí)多元化的投(tóu)资(zī)方案。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国资(zī)本(běn)市场对(duì)外开放(fàng)的力度不(bù)断加大(dà)，各外资金(jīn)融机构加速(sù)了在境内(nèi)设立控股券商(shāng)的进程。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证券获批准设(shè)立，公司注(zhù)册地为(wèi)北京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券(quàn)资产管(guǎn)理（限于从事资产证券化业务(wù)）。

　　值得关注(zhù)的(de)是(shì)，渣打证券是首家(jiā)新设的外商(shāng)独资证(zhèng)券公司。就监管批复信(xìn)息来看(kàn)，渣(zhā)打证(zhèng)券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券（中国）、高盛高华(huá)证券、渣打证券均为外商独资券(quàn)商(shāng)。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数家外资(zī)券(quàn)商的(de)设立申请(qǐng)静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多家外资券(quàn)商(shāng)的(de)设立申请仍处于证监会审批(pī)阶(jiē)段(duàn)。其中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获第一次意(yì)见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡(xī)、德国安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机(jī)构负责(zé)人。

　　来访的国际金融机构(gòu)负责人普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来华亲身感(gǎn)受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资本市场发展前景。近年来中(zhōng)国资本市场对外(wài)开(kāi)放稳步推(tuī)进(jìn)，为国际金融机(jī)构和全球投资者带来(lái)了实(shí)实(shí)在(zài)在(zài)的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将继续与(yǔ)中国(guó)深(shēn)化(huà)合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待实现互利(lì)共(gòng)赢。

　　面(miàn)对(duì)来自外资券商的市场竞争，国(guó)内券商也纷(fēn)纷感(gǎn)受到了挑战和机遇。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年(nián)报中表示，外(wài)资机构(gòu)来华(huá)展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围(wéi)和监(jiān)管(guǎn)要求实现国民待遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)机构等(děng)加速布局(jú)，全(quán)力抢滩中国证券(quàn)市场，对本(běn)土证券公司(sī)既(jì)带来了(le)国(guó)际金融机构(gòu)全面参与中国资本市场(chǎng)竞争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接(jiē)合作促进(jìn)业务发展、提升管理(lǐ)水平(píng)的机遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证券行(xíng)业集中度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)升，头部券(quàn)商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势初(chū)步形(xíng)成，金融(róng)科技(jì)对行业(yè)发展理念的变革(gé)和重塑不断(duàn)深化，外资(zī)券商(shāng)市场冲(chōng)击将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 凶猛的意思是什么 凶猛的近义词